ماهي العملات الرقمية الأمنية STO؟

ما هو العرض الأولي للعملة (ICO)؟

ICO، هو اختصار للعرض الأولي للعملة، يشبه في مفهومه الطرح العام الأولي (IPO)، حيث يسمح كلاهما للشركات الناشئة ورجال الأعمال بجمع الأموال. بينما يتم إصدار الأوراق المالية مقابل الاستثمار في الاكتتاب العام الأولي، يتم تقديم العملات الرقمية أو الرموز الرقمية للمستثمرين في عمليات الطرح الأولي للعملات. وبالمقارنة بين IPO و ICO نجد أن هذه الأخيرة أكثر سهولة، لكنها تفتقر إلى التنظيم داخل الولايات المتحدة وخارجها، حيث ارتبطت عروض ICO بالعمليات الاحتيالية. وقد تشوهت سمعة ICO بعد جنون ICO في 2017. ولكن خلال هذه الأوقات المضطربة، ظلت فائدة البلوكشين كتقنية تحويلية قوية.

ماهي العملات الرقمية الأمنية STO؟

STO هو رمز رقمي فريد يتم إصداره على البلوكشين مصرح به عادة، ويمثل حصة في أصل أو مؤسسة ما. ويمكن للكيانات مثل الحكومة والشركات إصدار رموز الأمان التي تخدم نفس غرض الأسهم والسندات والأسهم الأخرى.

ما هي أهم استخدامات رموز الأمان؟

يمكن للشركة التي ترغب في توزيع الأسهم على المستثمرين استخدام رمز الأمان الذي يقدم نفس المزايا التي يتوقعها المرء من الأوراق المالية التقليدية مثل الأسهم وحقوق التصويت والأرباح.

ونظرا لأن التكنولوجيا التي تدعم رموز الأمان هي البلوكشين، فإن مزايا هذه الرموز عديدة، منها:

الشفافية:

على شبكة البلوكشين، يكون كل شيء قابل للتدقيق، بما في ذلك أحيانا هويات المشاركين. يمكن للجميع عرض دفتر البلوكشين لتتبع المقتنيات وإصدار رموز محددة قابلة للاستبدال وغير قابلة للاستبدال.

التسوية الفورية:

تعتبر التسوية من الاهتمامات المركزية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى نقل الأصول. بينما يتم تنفيذ التداولات بسرعة، يمكن أن تستغرق إعادة تعيين الملكية أياما في النمط التقليدي. بينما على البلوكشين، تكون العملية آلية وسريعة.

التوفر:

تعمل الأسواق المالية الحالية وفقا لجداولها عادة فقط خلال ساعات العمل، حيث يلزم بذل جهد يدوي، ولفترة محددة فقط. من ناحية أخرى، فإن السوق الذي يعمل على شبكة البلوكشين نشط طوال الوقت بغض النظر عن الوقت من اليوم.

قابلية التجزئة:

يفتح ترميز الأصول عددا كبيرا من فرص الاستثمار للجميع، من صناديق التحوط الكبيرة المدعومة من وول ستريت إلى مستثمري التجزئة. على سبيل المثال، يمكن تحويل عمل فني لبيكاسو بقيمة 10 مليون دولار إلى 10000 قطعة، بحيث تساوي كل قطعة 1000 دولار. وسوف يعمل الترميز على إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأصول وتقديم مستويات فائقة من إمكانية الوصول والتفصيل.

ما هي عروض STO؟

لفهم STO ولماذا نحتاجها بشكل أفضل، يجب علينا أولا أن نفهم سبب اعتبار ICO عيبا في الصورة العامة لصناعة البلوكشين. من 2016 إلى 2018، كان الطلب على عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية مطلوب بشدة. حيث لم يمانع المستثمرون في ضخ أموالهم في هذا الشكل الجديد من آلية جمع الأموال. في الربع الأول من عام 2018، تم حجز ما يزيد عن 6.3 مليار دولار من رأس المال في عمليات الطرح الأولي للعملة. كان التوقع أن هذه الاستثمارات سترتفع بمرور الوقت. لكن، انفجرت الفقاعة في الربع الرابع من عام 2018، عندما انخفضت القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة بأكثر من 750 مليار دولار.

كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لا تزال خجولة في تنفيذ اللوائح المتعلقة بالعروض الرمزية. بعد فترة وجيزة، بدأت الهيئات التنظيمية في إصدار إعلانات حول موضوع الامتثال. أبرزها من رئيس هيئة SEC آنذاك "جاي كلايتون". حيث يريد المنظمون اليوم أن تظل عروض العملات الرقمية متوافقة مع القوانين والقواعد الحالية حول الأوراق المالية وبالتالي:

ولدت العروض STO والتي تشبه إلى حد كبير ICO، ولكنها متوافقة مع تشريعات الأوراق المالية في الموقع الذي يتم فيه عرض STO للاستثمار. نظرا لأن STO متوافقة مع القوانين والقواعد ذات الصلة، فإنها تنشئ التزامات قانونية إضافية لإصدار الأسهم في الشركة. وكانت أول شركة تقدم STO هي مجموعة "Praetorian" ومقرها الولايات المتحدة، والتي سجلت العرض في 6 مارس 2018 لدى هيئة SEC.

أنواع العملات الرقمية الأمنية STO:

عملات الأسهم:

يشبه هذا النوع من العملات الرقمية الأمنية رموز الأسهم التقليدية، باستثناء كيفية تسجيل الملكية ونقلها. تقليديا، يتم تسجيل تتبع المشاركات في قاعدة بيانات، مع ملكية الأسهم المطبوعة والمصادقة على الشهادات الورقية. بينما في STO، يتم تسجيل رمز حقوق الملكية في البلوكشين غير القابل للتغيير الذي يتم تحديثه باستمرار بواسطة عشرات أو مئات أو حتى الآلاف من أجهزة الكمبيوتر المتصلة بالشبكة في جميع أنحاء العالم.

يحق لحاملي رموز الأسهم الحصول على جزء من أرباح الشركة ولهم الحق في التصويت. وتقدم رموز الأسهم ثلاث فوائد رئيسية لاتخاذ قرارات الشركة والتوقعات المالية والأطر التنظيمية. كما يمكن للمستثمرين المشاركة في التصويت مع الالتزام بقوانين الأوراق المالية. ويمكن للشركات الناشئة أيضا الوصول إلى نماذج جديدة لجمع التبرعات وربما تكون أكثر ديمقراطية. والمنظمون لديهم إطار جديد وأكثر شفافية لتقييم جمع الأموال للمشروع.

رموز الدّين:

يمثل رمز الدين قرضا قصير الأجل بسعر فائدة، بالمبلغ الذي يقدمه المستثمرون كقرض لشركة، يمكن أن تكون هذه الرموز قروضا عقارية أو سندات شركات أو نوعا آخر من الديون المهيكلة. يتم تحديد سعر رمز الدين من خلال "المخاطرة" و "الأرباح". هذا في المقام الأول لأن مخاطر التخلف عن السداد المتوسطة لا يمكن تسعيرها بنفس الطريقة بالنسبة لرهن عقاري وسند لمنظمة ما قبل الاكتتاب العام. ومن حيث البلوكشين، يعيش العقد الذكي على الشبكة، والذي يمثل أمان الديون. ضمن هذا العقد، يتم تضمين شروط السداد، والتي تملي نموذج توزيع الأرباح وعوامل الخطر للدين الأساسي.

الرموز المدعومة بالأصول:

تمثل هذه الرموز ملكية الأصول، مثل العقارات أو الفن أو السلع. وتمكن البلوكشين، كونها آمنة وغير قابلة للتغيير وشفافة، من الحصول على سجل موثوق للمعاملات، يقلل من الاحتيال ويحسن وقت التسوية، وبالتالي يصبح مناسبا طبيعيا لتجارة السلع. وحيث أن الرموز الرقمية المميزة المدعومة بالأصول هي أصول رقمية لها خصائص مشابهة لأي سلعة، مثل الذهب والفضة والنفط، والتي بدورها تحقق قيمة لهذه الرموز المميزة المتداولة.

النمو والتطور المستقبلي للعملات الرقمية الأمنية STO:

قيمة البلوكشين تتجلى في دورها في إضفاء الاستمرارية والأمان والشفافية. ولقد تم بالفعل دمج البلوكشين في المعيار الجديد لعروض الأمان العامة حيث أن الفوائد لا حصر لها والأهم من ذلك، أن البنية التحتية موجودة.

في عام 2020، سجلت القيمة السوقية للعملات الرقمية الأمنية STO نموا بنسبة 500٪ وبلغت 449 مليون دولار. وفي يناير 2021 وحده، جمعت شركات البنية التحتية للرموز الأمنية أكثر من 30 مليون دولار في رأس المال.

في تقرير آخر، توقع "Plutoneo" معدل نمو سنوي مركب بنسبة 85٪ في السوق المرمزة في الاتحاد الأوروبي من 2018 إلى 2024. أما على الجانب المؤسساتي لإصدارات رموز الأمان، شهد سوق STO إطلاق سندات بقيمة 33.8 مليون دولار من قبل البنك الدولي. ومعاملة سندات رمزية بقيمة 20 مليون دولار من قبل بنك "Santander".

لا يتوقف ظهور العملات الرقمية الأمنية STO عند أطر توزيع السيولة والإيرادات فقط. بدلا من ذلك، تفتح العملات الرقمية الأمنية STO إمكانيات متعددة للاستثمار. حيث يمكن لصغار المستثمرين لرموز الأمان المحددة بيع إما جزء من توزيعات الأرباح من حقوق الملكية الكاملة أو جزء صغير من ممتلكاتهم في السوق ثانوية.

من ناحية أخرى، يمكن للوسطاء تجميع الرموز الأمنية الخاصة بالتصويت وبيعها بسلاسة. يمكن للمنظمات المستقلة اللامركزية (DAO) أن تشمل المساهمين البشريين الذين يقومون بترميز خيارات التصويت في عقودهم الذكية. الاحتمالات لا محدودة فقط دع المجال للخيال وستكون هناك حالات استخدام كبيرة جدا.

يجب أن يوضع في الاعتبار أن العملات الرقمية الأمنية STO لا تزال مفهوما جديدا نسبيا حيث أن البنية التحتية حول الرموز الأمنية لا تزال في مهدها. ومع ذلك، فإن العملات الرقمية الأمنية STO موجودة لتبقى، وستكون هناك بلا شك المزيد من الرموز الأمنية التي سيتم إطلاقها قريبا. ونظرا لأن تقنية البلوكشين تحاول إحداث ثورة في المجال المالي، فإن سوق STO هو بالفعل أحد الأسواق التي يجب مراقبتها في الفترة القادمة.