تعرف على مؤشر الأسهم الأمريكية S&P 500 ، بالتفصيل

نبذة تاريخية 

كانت البداية عام 1860 عندما قام المحامي الأمريكي هنري فارنوم بور Henry Varnum Poor بتشكيل دار النشر Poor's Publishing، التي نشرت دليل المستثمر لصناعة السكك الحديدية، ثم في عام 1906 أسس لوثر لي بليك Luther Lee Blake شركة الإحصاء القياسي Standard Statistics Company بهدف عمل إحصائيات جمع المعلومات المالية حول الشركات غير العاملة في مجال النقل بالسكك الحديدية، ثم بعد ذلك بدأت في 1923 في تصنيف سندات الرهن العقاري وطوّرت أول مؤشر لها في سوق الأوراق المالية يتألف من أسهم 233 شركة أمريكية ، يتم حسابها أسبوعياً.

في عام 1941 اشترى باول تالبوت بابسون Paul Talbot Babson شركة Poor's Publishing ودمجها مع Standard Statistics لتصبح Standard & Poor's Corp، بعد هذا الدمج، نما مؤشر أسهمها إلى عدد 416 شركة واستمر العدد في الزيادة، حتى عام 1962 حيث أصبحت Ultronic Systems مجمعًا لمؤشرات S&P بما في ذلك مؤشر S&P 500 للأوراق المالية، ومؤشر 425 Stock Industrial، ومؤشر 50 Stock Utility

وكان الانتشار الأقوى عندما بدأت بورصة شيكاغو التجارية تداول العقود الآجلة بناءً على المؤشر في عام 1982 ثم بورصة خيارات مجلس شيكاغو تداول عقود الخيارات بناءً على المؤشر عام 1983 

ما هو مؤشر S&P 500 

مؤشر S&P 500 هو مؤشر الأسهم الأمريكية يتكون من أكبر 500 شركة عامة في الولايات المتحدة ويعتبر بشكل عام أفضل مؤشر لقياس ومتابعة أداء الأسهم الأمريكية بشكل عام، حيث يعتبر مقياس إحصائي لأداء أكبر 500 سهم في أمريكا، ويستخدمه العديد من المستثمرين كمعيار لتقييم أداء المحفظة بناء عليه. خاصة مع التنوعية التقييمية العالية التي يتمتع بها المؤشر حيث أن بعض أكبر الشركات التي يتضمنها تمتلك رأس مال سوقي يصل إلى تريليون هبوطا إلى أصغر الشركات المضمنة فيه التي يصل فقط رأي مالها السوقي إلى 7 مليار دولار

مؤشر S&P 500 مؤشر مرجح ويتم حساب المؤشر باستخدام طريقة رسملة السوق الحرة، حيث تشير القيمة السوقية للأسهم الحرة إلى قيمة الأسهم المتاحة للتداول باستثناء جميع الأسهم التي يملكها مديرو الشركة أو أصحابها أو المروجون لها، يتم تحديد القيمة السوقية للشركة بضرب عدد الأسهم المستحقة لكل شركة في سعر سهمها الحالي.

بعد ذلك ، يتم إضافة الحدود القصوى للسوق لجميع مكونات S&P 500 معًا. ثم يتم تقسيم القيمة السوقية لكل شركة على الإجمالي لتحديد وزنها في المؤشر.

مثال

لو فرضنا أن القيمة السوقية المجمعة لجميع الأسهم الأمريكية المضمنة في مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 هي 50 تريليون دولار وكانت أحد هذه الشركات تمتلك رأس مال سوقي 1 تريليون دولار، فإن هذه الشركة ستمثل 2٪ من المؤشر من حيث الوزن.

وباستمرار يجري تعديل المؤشر ويعاد حسابه باستمرار بناءً على عدد الأسهم المتاحة للتداول أي أنه كلما كانت الشركة أكبر، زاد الوزن الذي تمثله في مؤشر S&P 500

لذلك يمكن تعريف معادلة حساب المؤشر بأنها 

S&P 500 Index = 

Weighted Market Cap Of All S&P 500 Stocks / Index Divisor

القيمة السوقية المرجحة لجميع أسهم S&P 500 / مقسوم المؤشر

ومقسوم المؤشر Divisor هو رقم خاص تم تطويره بواسطة Standard & Poor's يمكن أن يتغير بناء على التغيرات الناتجة على الأسهم نتيجة إجراءات الشركات مثل تقسيم الأسهم أو الأرباح الخاصة أو العوائد أو أي متغيرات أخرى تطرأ قد تؤثر على قيمة المؤشر والقاسم الحالي لمؤشر S&P 500 (أكتوبر 2022) هو 8427.99 ، منخفضًا من 8451.33 الذي سجله في الربع الأول من عام 2022 

ما هي الأسهم الأمريكية المدرجة في مؤشر S&P 500 

يتكون مؤشر S&P 500 من 505 أسهم صادرة عن 500 شركة مختلفة، وهذا الفرق بسبب أنه يتم إدراج أكثر من سهم لنفس الشركة مثل سهمي جوجل الأول هو Alphabet Class C برمز (GOOG) والثاني Alphabet Class A برمز (GOOGL) ،وأيضا Fox Corporation Class A برمز (FOXA) مع Fox Corporation Class B برمز (FOX)

يتم ترتيب أوزان مكونات S&P 500 من الأسهم الأمريكية المضمنة من الأكبر إلى الأصغر حيث يتم تحديث بيانات كل شركة في القائمة بعد كل يوم تداول ويتكون المؤشر من معظم وليس كل الشركات الكبرى في الولايات المتحدة وتبلغ القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 حوالي 75 % من إجمالي رسملة سوق الأسهم الأمريكية.

وبما أن مؤشر الأسهم الأمريكية S&P 500 مرجح بالقيمة السوقية، فإن أداءه العام عادة ما يكون مدفوعا بأداء أكبر شركات فيه، خاصة التي يتجاوز سقفها السوقي التريليون دولار أمريكي

وهي

ابل Apple Inc برمز (AAPL) بسقف سوقي 2.337T

مايكروسوفت Microsoft Corp برمز (MSFT) بسقف سوقي 1.84T

ألفابت Alphabet Inc Class C برمز (GOOG) بسقف سوقي 1.238T

ألفابت Alphabet Inc Class A برمز (GOOGL) بسقف سوقي 1.238T

أمازون Amazon.Com Inc برمز (AMZN) بسقف سوقي 1.225T

ويمكن تقسيم قطاعات الأسهم التي يتضمنها مؤشر S&P 500 - بناءً على إحصائيات يناير 2022 - كالتالي

لا يتم إضافة أي شركة إلى المؤشر S&P 500 ويمكن فقط إضافة أكبر الشركات الأمريكية ذات الأداء المستقر، ويتم مراجعة القائمة وتحديثها على أساس ربع سنوي. وهناك معايير محددة لكي يتم إدراج الأسهم الأمريكية المختارة أو المؤهلة للإدراج إلى مؤشر S&P 500 لذا لابد من استيفاء هذه المعايير وهي كالتالي:

1. الحد الأدنى للقيمة السوقية 8.2 مليار دولار
2. مرخصة كشركة مقرها الولايات المتحدة برسملة أسهم عادية
3. مُدرجة في بورصة أمريكية مؤهلة (مثل بورصة نيويورك NYSE و ناسداك NASDAQ)
4. أرباح إيجابية معلنة في الربع الأخير وعلى أساس اثني عشر شهرًا متتاليًا (TTM) - مجموع الأرباع الأربعة الماضية
5. يجب أن تكون نسبة 50٪ على الأقل من أسهمها القائمة متاحة للتداول العام.

كيف يمكن التداول أو الاستثمار في مؤشر S&P 500

هناك خياران رئيسيان للاستثمار في S&P 500: الاستثمار في الأسهم الأمريكية الفردية المدرجة في مؤشر S&P 500 وهي الطريقة التقليدية لتداول أو الاستثمار في الأسهم، أو الاستثمار في صناديق S&P 500.

S&P 500 هو مؤشر يتتبع 500 من أكبر الشركات الأمريكية بناءً على قيمتها السوقية لذا لا يمكنك الاستثمار فعليًا في المؤشر أي لا يمكن امتلاكه أو الاحتفاظ بيه بنفس طريقة التعامل مع الأسهم التقليدية ولكن يمكنك ذلك في صندوق مؤشر أو ETF، حيث يساعدك صندوق تداول مؤشر S&P 500 على التعرض واسع النطاق للأسهم المكونة أو المدرجة فيه، وللتوضيح يمكننا القول أن الصندوق المؤشرات المتداول (ETF) عبارة عن سلة من الأسهم التي يتم تداولها في البورصة تمامًا مثل الأسهم الفردية بشكل متكرر خلال فترة عمل السوق

الجدير بالذكر أنه من أحد الطرق المشهورة لتداول مؤشر S&P 500 هو تداول العقود مقابل الفروقات CFDs على اعتبار أن المؤشر S&P 500 عبارة عن تجميل نسبي موزع الوزن من قيم الأسهم الأمريكية المدرجة فيه، والحصول على عقد S&P 500 CFD يعني الحصول على سلة من نسب أوزان قيم الأسهم المدرجة فيه، وفي هذه الحالة لا يكون المتداول يسعى خلف سهم معين أو يتبع قطاع معين، إنما هو مهتم بالسوق كله أو بأداء الاقتصاد الأمريكي كله

وتوفر العديد من شركات الوساطة العقود مقابل الفروقات CFDs بتسهيلات وروافع مالية وآليات تداول يجدها العديد من المتداولين أسهل وأسرع من تداول سوق الأسهم الأمريكية بالطريقة التقليدية خاصة مع انخفاض تكاليف العملية وإمكانية التداول بالبيع والشراء في الاتجاهين وسرعة التنفيذ، مع الوضع في الاعتبار أن التداول باستخدام الرافعة المالية والهامش قد يحوى مخاطرة كبيرة وسريعة لذلك لابد من دراسة السوق للتأكد من أنك على الجانب الصحيح من الصفقة 

مزايا متابعة مؤشر S&P 500 كمقياس أداء

مؤشر S&P 500 يعامل على أنه مقياس عام لاداء سوق الأسهم الأمريكية بسبب اتساع نطاق المتابعة لأسهم الشركات الرئيسية المهمة ذات رؤوس الأموال الكبيرة المدرجة فيه مما قد يوفر لمتابعيه رؤية صحيحة إلى درجة كبيرة لصحة الاقتصاد الأمريكي أو حالة معنويات السوق عموما 

إضافة إلى ميزة أخرى في آلية تكوين مؤشر S&P 500 نفسه وهي أنه يتم تحديث مكونات المؤشر على أساس ربع سنوي طبقا للعوامل المذكورة تفصيلا أعلاه في هذا المقال، وهذا يعزز مصداقية ودقة المؤشر في رصد حالة السوق 

بخلاف ذلك يجب الوضع في الاعتبار أن استخدام S&P 500 كمقياس أداء يسري فقط على السوق الأمريكي، وفي حالة تنوع الأدوات المالية المتداولة في الصناديق والمحافظ الاستثمارية بين السندات أو العملات أو المعادن مثلا قد لا يكون للمؤشر قيمة في رصد أداء المحفظة ككل، بالإضافة إلى ضعف تأثير المؤشر كمقياس لو كان المستثمر ممن يتابعون الأسهم الأمريكية الصغيرة او أسهم الشركات الناشئة 

اقرأ أيضا

• أيهما أفضل، ناسداك أم S&P 500 أم داو DJIA ؟
• كيف تتأثر الأسهم بأسعار الفائدة ؟