الاستثمار في الذهب .. من البداية

لماذا الذهب معدن ثمين ؟

الذهب من أكثر المعادن شيوعا وشعبية ليس بين المستثمرين و المتاجرين بل على نطاق أوسع من ذلك وبشكل عام، والسبب في ذلك يرجع إلى عاملين رئيسيين

1. الندرة، حيث أن الذهب كمعدن أو فلز من المعادن التي تتواجد بكميات تعتبر قليلة نوعا مقارنة بالمعادن الأخرى حيث يقدر تواجده في القشرة الأرضية الصخرية بحوالي 4 جرامات لكل ألف طن من القشرة الصخرية من الأرض، وتم استخراج ما يقرب من ثلثي الكمية الإجمالية التقديرية منه حتى الآن

2. الخواص الطبيعية، الذهب من المعادن ذات خواص صناعية وطبيعية مميزة، فهو معدن مرن قابل للسحب والتشكيل والطرق، موصل للكهرباء والحرارة ومقاوم للتآكل، وسهل المعالجة

ويجب الوضع في الاعتبار أن عامل الندرة الذي نتحدث عنه هنا هو الندرة النسبية للمعادن، فالذهب تم التعامل معه كقيمة رمزية ومخزن للقيمة وكنقود للتبادل و مصوغات للزينة بل ويتم التعامل مع القطع القديمة منه على أنها قطع أثرية، في حين أن البلاتين معدن ثمين أيضا ويتجاوز سعر الذهب في القيمة، إلا أن ندرته الشديدة حالت دون استخدامه بنفس السهولة مما صعب تحويله كعملة أو تداوله، وقد تشاركت الفضة مع الذهب في معظم هذه الخواص إلا أنها كانت أكثر وفرة، أو أقل ندرة منه مما جعل سعرها أقل، لكن لكليهما نفس الدرجة من أهمية سواء فيما يتعلق بالقيمة أو الاستخدام

الندرة النسبية للمعدن القابل لتحويله إلى نقود أو عملة تبادل، هو أن يكون نادرا بدرجة لا تجعله متاحا للجميع للحصول عليه وسكه واستخدامه، في نفس الوقت أن يكون متوفرا بدرجة تتيح للبعض الحصول عليه واستخدامه في التبادل التجاري، وهي المعادلة التي استطاع الذهب حلها بجدارة

لماذا نفكر في التداول أو الاستثمار في الذهب؟

الإجابة المختصرة الموجزة عن هذا السؤال هي: لأن الذهب يحافظ على القيمة

وذلك لأن المعروض من الذهب لا صلة له بحاجة السوق إليه أو حجم الطلب عليه، ومع انخفاض احتياطي الذهب العالمي وازدياد صعوبة تعدينه وتكلفتها، ترتفع قيمته طبيعيا بسبب عامل الندرة، أو بمعنى آخر أن الكميات المستخرجة منه مع قلتها تصبح دون جدوى اقتصادية أمام المعروض بالفعل منه، والذي يؤول بدوره إلى السبب المذكور وهو الحفاظ على قيمته كمعدن أمام تقلبات الأسواق العالمية.

لذلك فإن قدرة الذهب على الحفاظ على قيمته هي ما جعلته أداة تحوط أما التضخم عندما ترتفع تكاليف المعيشة، حيث يميل الذهب إلى التسعير بالعملة التي فقدت قيمتها، فيزيد سعره - وهذا يعني كونه سلعة فإن التضخم وارتفاع الأسعار يرفع سعره كسلعة أيضا مع تراجع القوة الشرائية للعملة، وهذا هو ما يدفع الناس إلى شراء الذهب عندما تكون هناك حالة من التخوف أو عدم اليقين في عملتهم المحلية

أما بالمقارنة بالأصول المالية الأخرى، فقد أثبت الذهب على مر السنوات الأخيرة أن علاقته بها علاقة عكسية، بمعنى أنه في حالة الثقة في الاقتصاد ارتفاع شهية المخاطرة تزيد فرص الاستثمار في أسواق مثل الأسهم أو السندات كونها تولد عائدا يعتبر أعلى نسبيا من العائد المولد من قبل حيازة الذهب، والعكس صحيح، في حالات الركود أو عدم الثقة تتراجع شهية مخاطرة المستثمرين مما يدفعهم إلى حيازة الذهب الذي يحافظ على قيمة استثماراتهم حتى يتم اجتياز فترة الركود، لذا يوفر الذهب مستوى مهم من التنويع في المحافظ الاستثمارية

ما الذي يؤثر على تحركات أسعار الذهب ؟

يتم تحديد سعر الذهب من خلال مجموعة من العوامل، أهمها ما يلي:

• العرض والطلب

العامل الأساسي الذي يحدد سعر أي سلعة هو العرض والطلب. فكلما كانت السلعة متوفرة بشكل أكبر من المطلوب منها انخفض سعرها، بينما لأو زاد الطلب عليها بشكل يفوق المتوفر منها انخفض سعرها، وللذهب وضع خاص كما ذكرنا من هذه المعادلة، حيث أن المعروض منه لا يتغير كثير بالشكل الجوهري الذي يحدث فارقا اقتصاديا في متغيرات العرض والطلب، وهنا يكون التأثير الأكثر من ناحية الطلب، حيث يأتي الطلب على الذهب من مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك صانعي المجوهرات والمستثمرين والبنوك المركزية؛ حيث يلعب الذهب دورا حيويا هاما في احتياطيات البنوك المركزية العالمية

• الطلب الصناعي، والمجوهرات

كجزء من عامل العرض والطلب، وفقا لمجلس الذهب العالمي شكل الطلب على الذهب كمجوهرات ما يقرب من 50% من إجمالي الطلب العالمي على الذهب وتعد الهند والصين والولايات المتحدة من أكبر مستهلكي الذهب المخصص للمجوهرات باعتبارهم أكبر سوق للمجوهرات عالميا بالإضافة إلى 7.5% أخرى من حجم الطلب إلى التكنولوجيا والإلكترونيات والاستخدامات الصناعية للذهب بسبب خواصه الصناعية والفيزيائية، حيث يستخدم المعدن في تصنيع الأجهزة الطبية مثل الدعامات ورقائق أشباه الموصلات والإلكترونيات الدقيقة مثل وحدات تحديد المواقع، وبهذا يصبح الطلب الاستهلاكي على الإلكترونيات أو على المجوهرات من المؤثرات الرئيسية على حجم الطلب الطلب على الذهب

• العوامل الجيوسياسية

غالبًا ما يُنظر إلى الذهب على أنه استثمار آمن في أوقات عدم اليقين السياسي أو الاقتصادي. أي اضطراب سياسي حتى ولو مفاوضات أو أخبار أو ربما أحيانا الشائعات يمكن أن تؤثر على تحركات الذهب، وهذا يمكن أن يتسبب في ارتفاع سعر الذهب عندما تكون هناك توترات جيوسياسية أو أزمات اقتصادية، بالإضافة إلى المشكلات السارية كالأمراض والأوبئة، مثلما حدث في وقت جائحة كورونا

• قيمة الدولار الأمريكي والمؤثرات الاقتصادية عليه

يرتبط سعر الذهب عمومًا عكسيا بقيمة الدولار الأمريكي لأنه أصلا مسعر بالدولار. مع تساوي جميع العوامل الأخرى، يميل الدولار الأمريكي الأقوى - مع بيانات اقتصادية وعوامل تدعمه إيجابيا - إلى إبقاء سعر الذهب منخفض بنوع من تقويد الحركة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى ارتفاع سعر الذهب من خلال زيادة الطلب حيث يمكن شراء المزيد من الذهب عندما يكون الدولار أضعف

لاحظ على الرسم البياني بين الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي منذ بداية العام الحالي 2023، تأثر أسعار الذهب مع أخبار وبيانات الدولار بشكل عكسي، بالإضافة إلى الأخبار العالمية السلبية التي تدعم أسعار الذهب كملاذ آمن ورد الفعل السلبي لأسعار الذهب مع الأخبار والتوقعات أو البيانات الاقتصادية الإيجابية الداعمة للدولار الأمريكي

كيف يمكن الاستثمار في الذهب ؟

اليوم، هناك طرق مختلفة يمكن للمستثمر من خلالها الحصول على الذهب، أو بمعنى آخر التعرض للذهب كأصل مالي للاستثمار. لا تنطوي جميعها على ضرورة امتلاك الذهب كمعدن أو سلعة، ولا تتطلب مبالغ كبيرة من رأس المال الأولي للاستثمار، نذكر منها:

• الامتلاك "الشراء" المادي للذهب

الطريقة الأكثر شيوعًا للاستثمار في الذهب هي شراء سبائك الذهب أو عملات الذهب المعدنية 

• استثمار الذهب كأصل مالي في البورصات

كما ذكرنا أن الذهب قادر على الاحتفاظ بالقيمة، لذا يعتبر الذهب من أصول الملاذ الآمن في البورصات وسط التقلبات الأسعار

• صناديق التداول في الذهب ETFs

يمكن للمستثمرين المهتمين بدخول سوق الذهب بشكل أكثر سيولة بتكلفة أقل أن يفكروا بدلاً من ذلك في صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة التي تتعرض للذهب مثل GLD أو SPDR Gold Shares وهو أقدم صناديق الاستثمار المتداولة

• خيارات العقود الآجلة للذهب

من المشتقات، وتناسب المستثمرين ذوي الخبرة، لها ميزة التحكم النوعي في مخاطر التداول، وهي خيارات options عقود الذهب الآجلة أو خيارات صناديق الاستثمار المتداولة ETF للذهب

• الاستثمار عن طريق شراء أسهم شركات النقيب أو تعدين الذهب 

وأخيرا

عند الحديث من منظور الأسواق المالية والاستثمار، يعتبر الذهب كأصل مالي أو سلعة سوق عالي السيولة ومتقلب بما يجعله يصلح للتداول بشكل جيد على تقلبات الأسعار ومن ناحية أخرى فهو سلعة قادرة على الاحتفاظ بالقيمة بما يجعله ملجأ للمستثمرين. من المحتمل أن يكون تداول الذهب مربح إذا كنت تعرف ما تقوم به وإذا قمت بتطوير نظام يناسبك لاكتشاف فرص التداول المحتملة. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أن التداول يحمل مخاطر وقد يؤدي إلى خسائر. قم دائمًا بأداء أبحاثك وتعرف على السوق ومؤثراته قبل التداول ولا تتداول أبدًا بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها.

وخلال مقالات قادمة سنتعرف أكثر على كيفية تداول الذهب والاستثمار فيه وكيفية تحليل أسعاره