الذهب: نموذج القمتين الانعكاسي وفرص البيع والشراء

شهدت أسعار الذهب يوم الأربعاء بعض التراجع عقب صدور محضر اجتماع السياسة النقدية البنك الاحتياطي الفدرالي، معاكسا تحركات الدولار الأمريكي وعائدات السندات، مع تقييم المستثمرون لموقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية ومخاطر التضخم والذي تعهد بالحفاظ على سياسته التيسيرية حتى ظهور مؤشرات قوية على تعافي الاقتصاد.

أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 16 إلى 17 مارس والذي صدر يوم الأربعاء أن المسؤولين متحدون بشأن الحاجة إلى رؤية المزيد من التقدم في التعافي قبل تقليص برنامج شراء السندات الضخم. وأشاروا أيضًا إلى أن أي ارتفاعات في التضخم - والتي يمكن أن تكون محركًا لأسعار الذهب - من المرجح أن تكون مؤقتة.

اليوم الخميس تنظر الأسواق المزيد من التعليقات من الرئيس جيروم باول، الذي من المقرر أن يتحدث في مؤتمر حول الاقتصاد العالمي يوم الخميس.

• ما معنى هذا بالنسبة لأسعار الذهب؟

البنك الفدرالي ليس لديه مشكلة في ارتفاع مستويات التضخم فوق الهدف المحدد وهو يتوقع حدوث ذلك عاجلا أو آجلا، وهناك اجماع بين أعضائه أنا سوف تكون مؤقتة. وبالتالي فهو لن يقوم بإجراءات لتشديد السياسة النقدية ورفع الفائدة.

هذا عموما في صالح الذهب.

هذا رأي الفدرالي، لكن ماذا عن رأي المستثمرين في الأسواق.

هناك من لديه ثقة في رأي الفدرالي، وهناك من لديه شك ومخاوف قد تدفعه للجوء إلى شراء السندات، كما حدث في الأسابيع الماضية، حيث ارتفع الدولار وانخفض الذهب نتيجة لذلك.

إذن، أعتقد أن مفتاح أسعار الذهب سوف   تكون مستويات التضخم وكيف سوف تتفاعل معها الأسواق في المستقبل.

حاليا ليس هناك اتجاه واضح، فالزخم الصاعد الذي اكتسبته حركة عوائد السندات والدولار من الواضح أنه قد ضعف، ولكنه لم يتلاشى تماما.

الكثير من المستثمرون مقتنعين بأن التعافي الاقتصادي الأمريكي السريع سيجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا.

هذه التوقعات المتفائلة للاقتصاد الأمريكي مدعومة بالوتيرة المثيرة للإعجاب لحملة التلقيح ضد فيروس كورونا وخطة الإنفاق على البنية التحتية للرئيس الأمريكي جو بايدن.

• التحليل الفني للذهب:

على الرسم البياني اليومي نلاحظ تشكل النموذج الانعكاسي القمة الثنائية، مع خط العنق عند المستوى 1745.

في اليومين الماضيين حركة أسعار الذهب كانت محصورة بين خط العنق 1745 والمتوسط الحسابي 200 على الرسم البياني 4سا.

نلاحظ أيضا أن السعر قد عاد للتداول في المنطقة العرضية المحصورة بين المستويين 1751 - 1725 المحددة بالمستطيل الأصفر في الرسم البياني.

كما قلت آنفا السوق في حالة من الترقب والتردد في انتظار المزيد من التطورات، وهذا ينعكس على الرسم البياني.

في حالة اختراق خط العنق 1745 واكتمال شروط النموذج الانعكاسي قد نرى عودة السعر نحو مستويات 1800، قبل أن يجد السعر مقاومة قوية.

في المقابل للعودة نحو المستوى 1680 يجب كسر مستوى الدعم 1725 والمتوسط الحسابي 100 على الرسم البياني 4سا.

هذه النظرة على المدى المتوسط، بالنسبة للمدى القصير يمكن استغلال وصول السعر إلى مستويات الدعم والمقاومة لاقتناص فرص البيع والشراء، بما أن السعر يتحرك في مسار عرضي في الوقت الراهن.