الذهب في صراع مع دوامة الفيدرالي الأمريكي

Monday 17 April 2023 02:23pm

بسم الله الرحمن الرحيم
والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا محمد وعلى أله وأصحابه أجميعن.

الذهب كان في إتجاه الصاعد واللي سجل خلال الأسبوع الماضي مستويات 2048 دولار بالأسواق الفورية متأثرا بتراجع الدولار الأمريكي مع توافر عدة عوامل ساعدت على صعود الذهب بقوة منها :

زيادة المخاوف من الاضطرابات المصرفية بعد إنهيار سيليكون فالي.
زيادة عدم اليقين في أوروبا بعد تعثر بنك كريدي سويس بسويسرا.
التوترات الجيوسياسية بين الصين وتايوان.
وأهم عامل هو تسعير الأسواق بأن أنتهاء السياسة التشددية للفيدرالي الأمريكي أصبح قريبا جدا بعد صدور بيانات إقتصادية هامة ساعدت في هذا التوقع من ضمنها تباطؤ التضخم من 6% إلي 5% مع تباطؤ سوق العمل بعد صدور بيانات التوظيف الأسبوع الماضي والذي كانت على تباين.

لكن في نهاية تداولات هذا الأسبوع تراجع الذهب وصعد الدولار وتغير الحال في لحظة .
يا تري ماذا حدث ؟؟
وما الذي جعل الذهب يتراجع ويغلق إغلاق أسبوعي عند مستويات 2004 دولار للأونص في الأسواق الفورية ؟
وما هو توقعاتنا للدولار والذهب الفترة المقبلة ؟

مرفق لكم التقرير المصور والذي يشمل على تقرير أساسي مع تقرير فني ورؤيتي الفنية لأغلب المؤشرات أتمنى أن يحوز على إعجابكم وثقتكم ولا تنسوا تعليقاتكم وإستفساراتكم الذي أهتم دوما بمتابعتها والرد عليها:

أسباب تراجع الذهب :
الحقيقة السبب وراء هبوط الذهب خلال نهاية تداولات هذا الأسبوع بسبب صدور بيانات هامة أحدثت خلل في تسعير الأسواق بشأن الفائدة بالاجتماعات القادمة للفيدرالي الأمريكي حيث أصبح الاقتصاديون يراهنون على رفع معدل الفائدة 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل وكذلك 25 نقطة أساس آخرى في أجتماع مايو بدلا ما كان هناك توقع بأن سيكون هناك إحتمال من تثبيت معدل الفائدة.

بيانات أمريكية تحدث خلل
مؤشر أسعار المنتجين والذي يعتبر من أحد بيانات التضخم صدر باعلي من التوقعات على الرغم من صدور بيانات أخري تظهر تباطؤ في مبيعات التجزئة في مارس مما قد يقنع الفيدرالي باستمراره لتشديد السياسة النقدية.

بدايات تداولات اليوم الأول لهذا الأسبوع ومنذ قليل صدر مؤشر إمباير ستيت للتصينع، وجاءت النتائج أعلى بكثير من المتوقع وتدل هذه النتائج على أن الاقتصاد الأمريكي قوي بما فيه الكفاية لتحمل رفع الفيدرالي للفائدة مرة أخرى دون أن يتسبب بركود قوي في الأسواق مما إنعكس بالإيجاب على الدولار وبالسلب على الذهب.

تصريحات من أعضاء مجلس الفيدرالي وبيوت الخبرة أحدثت خلل
كان تصريحات بعض أعضاء مجلس الفيدرالي تشير بأن الفائدة ستظل مرتفعه لفترة أطول

تصريح من مسئول في بنك جي بي مورجان ” يجب أن يكون المواطنون على أستعداد لمعدلات فائدة أعلي لفترة أطول ”

تصريح الرئيس التنفيذي لبلاك روك ” التضخم لن ينخفض دون 4% في أي وقت قريب ”

تصريح كريستوفر والر عضو مجلس الإحتياطي الفيدرالي ”هناك تقدم ضئيل في السيطرة على التضخم لذلك سيكون هناك المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم ”

الأسواق في مهب الريح
ستتسم الأسواق خلال هذه الفترة بتحركات فوضاوية بسبب زيادة عدم اليقين بشأن مسار الفيدرالي للفترة المقبلة ولن يحسم إتجاه الدولار ولا الذهب إلا باجتماع الفيدرالي يوم ٣ مايو والذي ستبحث الأسواق عن أي تلميحات أو دلائل تساعد على رسم المسار المستقبلي لمعدلات الفائدة والسياسة النقدية المتبعة خلال الفترة المقبلة.

توخي الحذر
في ظل تضارب الأقاويل والتوقعات بشأن مسار الفيدرالي للسياسة النقدية ومحاولة الأسواق التنبؤ بموعد إنتهاء السياسة التشددية دون أن يحسمها الفيدرالي ذاته فسيكون النتيجة تحركات فوضوية ومضاربية بالفترة الحالية حتى يتضح إتجاه نية الفيدرالي بشأن مسار السياسة النقدية خاصة بعد صدور بيانات إقتصادية هامة جدا.

دمتم بخير
د. محمد الغباري