كابيتال إيكونوميكس: إس آند بي سينهي 2025 هنا

قال محللون في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة بحثية يوم الاثنين إنهم يحافظون على توقعاتهم لنهاية عام 2025 عند 7000 على الرغم من التراجع الذي حدث الأسبوع الماضي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

وأعلنت الشركة: "نحن متمسكون بتوقعاتنا بأن مؤشر S&P 500 سينهي العام المقبل عند 7,000".

تأتي هذه التوقعات على الرغم من الاعتقاد بأن "سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ستكون أقل تيسيرًا بعض الشيء" مما توقعوه سابقًا.

وأشارت الشركة إلى أن تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز الأسبوع الماضي يبدو أنه كان مدفوعًا بعمليات بيع كبيرة في سوق السندات الحكومية.

"وقالت كابيتال إيكونوميكس: "على الرغم من ذلك، فإن وجهة نظرنا هي أن عائد سندات الخزانة الحكومية لأجل 10 سنوات - والذي يُستخدم عادةً كوكيل لهذا العنصر الخالي من المخاطر لأن الأسهم هي أصول حقيقية - لن ينهي العام المقبل أعلى مما هو عليه الآن."

وقالت كابيتال إيكونوميكس أيضًا إنه يجدر التأكيد على أن النظرة المستقبلية لمؤشر S&P 500 "لا تعتمد فقط على ما يحدث للمكون الخالي من المخاطر لعائد الأرباح"، مشيرة إلى أن العلاقة بين مؤشر S&P 500 وعائد أرباحه الآجلة لمدة اثني عشر شهرًا (FTM) قد انهارت منذ أواخر العام الماضي.

ويُقال إن هذا يعتمد على نمو أرباح السهم الواحد في مؤشر S&P 500 بشكل سريع، مما أدى إلى ارتفاع المؤشر بغض النظر عما حدث لعائد أرباح مؤشر FTM وحقيقة أن علاوة مخاطر الأسهم في مؤشر FTM قد انخفضت بشكل حاد.

وتضيف الشركة: "نعتقد أن أرباح السهم في مؤشر S&P 500 FTM ستستمر في النمو قليلاً في العام المقبل". "كما نتوقع أيضًا أن تتقلص علاوة مخاطر أسعار العائد على السهم للمؤشر بشكل أكبر في ذلك الوقت، على الرغم من أنها منخفضة بالفعل."

يستنتج المحللون: "لا يزال مؤشر FTM ERP أعلى بكثير من القاع الذي وصل إليه قبل انفجار فقاعة الدوت كوم، والتي كانت نهاية الفترة الأخيرة التي شهدنا خلالها ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية وسط الحماس للتكنولوجيا التحويلية."