جي بي مورجان: هل يرتفع الذهب والبيتكوين مع التوترات؟

قال محللو جي بي مورجان (NYSE:JPM) في مذكرة يوم الخميس إن التوترات الجيوسياسية المتزايدة، إلى جانب الانتخابات الأمريكية المقبلة، من المرجح أن تدفع المستثمرين نحو بيتكوين والذهب.

ويشير بنك جي بي مورجان إلى ما يسمونه "تجارة بخس القيمة"، وهي استراتيجية تستفيد من حالة عدم اليقين في الأسواق المالية التقليدية.

وقال البنك: "من المرجح أن يؤدي تصاعد التوترات الجيوسياسية والانتخابات الأمريكية المقبلة إلى تعزيز ما يسميه بعض المستثمرين "تجارة بخس القيمة" وبالتالي تفضيل كل من الذهب والبيتكوين".

شهد الذهب بالفعل ارتفاعًا ملحوظًا في قيمته خلال الربع الماضي. وبحلول أواخر سبتمبر الماضي، اقترب الذهب من مستوى 2,700 دولار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عائدات السندات الحقيقية.

وفي حين أن ضعف الدولار، الذي انخفض بنسبة 4-5% خلال نفس الفترة، ساهم في هذا الارتفاع، إلا أن جي بي مورجان يشير إلى أن ارتفاع سعر الذهب "تجاوز بكثير التحركات التي تنطوي عليها التحركات التي ينطوي عليها الدولار وتحولات عائدات السندات الحقيقية"، مما يشير إلى أن المخاوف الجيوسياسية هي العامل الأكثر هيمنة الآن.

ومن المتوقع أيضًا أن تستفيد البيتكوين، التي تُعتبر بالمثل وسيلة تحوط ضد مخاطر العملات التقليدية، من هذه الظروف.

يسلط محللو جي بي مورجان الضوء على أن المخاوف بشأن "انخفاض قيمة الديون" بسبب استمرار ارتفاع العجز الحكومي المرتفع في الاقتصادات الكبرى يدفع المستثمرين إلى البحث عن بدائل للعملات الورقية.

ووفقًا للبنك، فإن التحول الأوسع نطاقًا بعيدًا عن العملات التقليدية ملحوظ بشكل خاص في بعض الأسواق الناشئة، حيث تضاءلت الثقة في العملات الورقية.

كما يشير تحليل جي بي مورجان إلى أن الطلب على الذهب والبيتكوين من المرجح أن ينمو مع بحث المستثمرين عن التحوط للحماية من "السيناريوهات الكارثية"، التي تغذيها حالة عدم اليقين الجيوسياسي وعدم الاستقرار الاقتصادي.

وفي ظل استعداد كلا الأصلين للاستفادة من "تجارة الخفض هذه"، يتوقع بنك JPMorgan أن يظل كلاهما خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن الحماية من تقلبات السوق.