ماذا ينتظر سوق الأسهم في شهر أكتوبر بعد المكاسب القياسية في سبتمبر؟

مع اختتام شهر سبتمبر 2024 على ارتفاع مع تحقيق مكاسب عبر المؤشرات الرئيسية، يتجه العديد من المستثمرين إلى شهر أكتوبر الذي يشهد تقلبات تاريخية.

تُظهر السوق علامات التفاؤل، ولكن يبقى السؤال الذي يطرح نفسه: هل ستتحول مكاسب "سبتمبر الحلو" إلى "آلام أكتوبر"؟

لقد خالف شهر سبتمبر، الذي يُعد عادةً أحد أضعف شهور العام بالنسبة للأسواق، التوقعات في عام 2024.

سجلت مؤشرات داو جونز  و إس آند بي 500 وناسداك (NASDAQ:NDAQ)  مكاسب على الرغم من ضغوط البيع المعتادة بعد عيد العمال.

وبحلول 25 سبتمبر، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.8% خلال الشهر، في حين حذا كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك حذوهما بزخم إيجابي، وفقًا لنشرة إخبارية صادرة عن تقويم متداول الأسهم.

وقد يرجع هذا الأداء الصعودي إلى خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

فقد وفّر تخفيض أسعار الفائدة رياحًا دافعة للأسهم، مما عزز ثقة المستثمرين على الرغم من تخلف بعض مناطق السوق عن الركب، مثل أسهم الشركات الصغيرة، التي كافحت لتحقيق مكاسب مستدامة.

لطالما اشتهر شهر أكتوبر بالتقلبات، وغالبًا ما يتسم بالتراجعات الحادة وحتى الانهيارات، لا سيما في سنوات الانتخابات.

وأشارت النشرة الإخبارية إلى أن البيانات التاريخية تشير إلى أن شهر أكتوبر يُصنف كأسوأ شهر من حيث الأداء في سنوات الانتخابات في كل من مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك.

كما يميل مؤشر راسيل 2000 ، وهو مؤشر لأسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة، إلى الأداء الضعيف في شهر أكتوبر، حيث يتراوح متوسط خسائر العام الانتخابي من 0.9% لمؤشر S&P 500 إلى 2.4% لمؤشر راسيل 2000.

ومع ذلك، في العقود الأخيرة، لم يكن شهر أكتوبر سلبيًا بشكل موحد. في الواقع، على مدى السنوات ال 21 الماضية، كان شهر أكتوبر رابع أفضل شهر لمؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك، وسادس أفضل شهر لمؤشر راسل 2000.

لا تزال الخلفية الاقتصادية مع اقتراب شهر أكتوبر متفائلة بحذر. فقد حقق نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من العام التوقعات عند 3%، في حين يتوقع نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يبلغ 2.9% في الربع الثالث.

يستمر التضخم في الاتجاه التنازلي ولكنه يظل أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقد فاقت أرباح الشركات التوقعات إلى حد كبير، ولا تزال بيانات التوظيف مستقرة نسبيًا رغم ضعفها.

ويشير خفض الاحتياطي الفدرالي الأخير لأسعار الفائدة إلى بداية دورة تيسير جديدة، والتي كانت تاريخيًا صعودية للأسواق.

ومع ذلك، لا يزال هناك قلق من أن التخفيضات الشديدة في أسعار الفائدة - أكثر من 2% في عام واحد - يمكن أن تشير إلى تدهور الأوضاع الاقتصادية وتؤدي إلى انخفاضات في السوق.

وقالت النشرة الإخبارية: "ومع ذلك، إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في الخفض بقوة في الاجتماعين المقبلين، فسيكون ذلك مصدر قلق".

على المستوى الفني، اخترق مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، لكن مؤشر ناسداك لم يحذو حذوه بعد، ولا تزال أسهم الشركات الصغيرة ضعيفة.

وتشير مؤشرات اتساع السوق إلى أنه على الرغم من ارتفاع العديد من الأسهم، إلا أن المكاسب ليست موزعة بالتساوي، حيث تتصدر أسهم التكنولوجيا الارتفاعات.

وإحدى الإشارات الفنية الرئيسية التي يجب مراقبتها هي إشارة الشراء للمتوسط المتحرك الموسمي المتقارب المتباعد المتقارب الموسمي، والتي ستفتح في 1 أكتوبر.

إذا عزز السوق المكاسب الأخيرة، فقد تظهر نقطة دخول أكثر ملاءمة للشراء، مما يمهد الطريق لاستمرار محتمل للارتفاع في وقت لاحق من العام.

تلوح الانتخابات الأمريكية لعام 2024 في أفق الأسواق. ومن الناحية التاريخية، تميل الأسواق تاريخيًا إلى الاستقرار بمجرد انتهاء الانتخابات وتحديد نتيجة واضحة.

ومع ذلك، فإن المشهد السياسي الحالي، مع وجود مخاوف من حدوث انتخابات متنازع عليها أو اضطرابات قد تزيد من تقلبات شهر أكتوبر.