الفيدرالي القَلِق يثير الأسواق..ومؤشر إس آند بي 500 يستعد لاختراق زائف

يعد اجتماع سبتمبر أكثر اجتماعات الفيدرالي ترقبًا في العام، وهو الاجتماع الوحيد الذي لم يحسم السوق توقعاته حياله بعد، رغم أننا بتنا على بُعد أيام من قرار الفيدرالي إلا أن التشتت لا يزال موجودًا بين نسبة خفض أسعار الفائدة. وارتفعت اليوم احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع اللجنة الفيدرالية من 50% إلى 60% بعد بيانات سلبية من الاقتصاد الصيني وتسريبات من بعض الصحفيين بأن الخفض بـ 50 نقطة على الطاولة.

وفي حين أن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قد يوفر دفعة قصيرة الأجل للأسهم، يتوقع الاستراتيجيون في BTIG أن يصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياته على الإطلاق فوق 5700 هذا الأسبوع، بغض النظر عن القرار.

وقال المحللون الاستراتيجيون في مذكرة يوم الأحد: "إن التحرك إلى الجانب العلوي من قناة الاتجاه الصاعد سيكون حوالي 5800، على الرغم من أننا لا نعتقد أنه سيصل إلى هذا الارتفاع قبل أن يتراجع إلى أوائل أكتوبر".

ومع ذلك، فإنهم يحذرون من أنه بعد إعلان يوم الأربعاء، قد يكون هناك "إعداد لاختراق زائف".

"أولاً، يأتي مؤشر SPX من أفضل أسبوع له هذا العام. وعلى الرغم من أن ذلك يأتي بعد أسوأ أسبوع، إلا أنه لا يزال هناك الكثير من عمليات الشراء في الأيام التي سبقت القرار". "في كثير من الأحيان يمكنك الحصول على رد فعل "شراء الشائعة وبيع الأخبار" في تلك البيئة."

كما أشاروا أيضًا إلى أن الزخم من المرجح أن يُظهر تباعدًا سلبيًا مقارنة بالارتفاعات التي شهدها شهر يوليو.

على الرغم من التقلبات المبكرة في الشهر، إلا أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثابت بشكل أساسي منذ بداية الشهر حتى تاريخه، وتشير مجموعة BTIG إلى أن موسمية النصف الأخير من شهر سبتمبر حتى أوائل أكتوبر ضعيفة تاريخيًا.

ويتماشى ذلك مع احتمالية حدوث اختراق زائف، مما قد يخلق فرصة لضعف قابل للشراء في شهر أكتوبر، قبيل الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

ولفتت شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى أوجه التشابه مع سبتمبر 2007، عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، لكنها سلطت الضوء على فارق رئيسي يتمثل في أن هوامش الائتمان كانت تتسع بالفعل لمدة ستة أشهر في ذلك الوقت. أما الآن، فإن فروق الأسعار مستقرة نسبيًا، مما يشير إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من التدهور لإجراء مقارنة مباشرة أكثر.

وفي الوقت نفسه، تشير BTIG إلى إمكانية خروج رؤوس الأموال الصغيرة من نطاقها الحالي، وهو ما كانت تدعو إليه الأسبوع الماضي. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان الاختراق يمكن أن يستمر.