تقارير: مؤشر إس آند بي عرضة للهبوط 26% في أسوأ سيناريو ممكن

وفقًا لأحدث مذكرة بحثية صادرة عن شركة سيفينز ريبورت للأبحاث، قد يواجه مؤشر S&P 500 انخفاضًا كبيرًا إلى أدنى مستوى له عند 4000 (هبوط أكبر من 25% مقارنة بالمستوى الحالي) في أسوأ السيناريوهات، إذا تدهورت الظروف الاقتصادية وتعثرت افتراضات السوق الرئيسية.

وقالت الشركة في مذكرتها الأخيرة إن النشاط الأخير للسوق أظهر أن مؤشر S&P 500 يتم تداوله بتقييم لا يعكس الواقع الاقتصادي الحالي.

وأوضح المحللون: "لا يزال هذا السوق عرضة للصدمات السلبية على النمو، وتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، والتضخم، والأرباح"، مسلطين الضوء على المخاطر التي يواجهها المؤشر.

أظهرت البيانات الاقتصادية، وخاصة في سوق العمل، تدهورًا في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى تزايد المخاوف بشأن الهبوط الصعب المحتمل.

وعلى الرغم من أن البيانات لا تزال تشير إلى أن الهبوط السلس هو الأرجح، إلا أن تباطؤ الاقتصاد لا يبرر مضاعف S&P 500 الحالي البالغ 21 ضعفًا، وفقًا لما ذكره سيفنز.

وصرحت سيفنز قائلة: "يفقد الاقتصاد زخمه بشكل ملحوظ، وهذه ببساطة ليست بيئة تبرر مضاعف 20 ضعفًا".

ويعتقدون أن العامل الحاسم هو نهج الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. وتقول سيفنز إنه في حين يبدو من المرجح أن يتم خفض الفائدة بمقدار 25-50 نقطة أساس في سبتمبر، فإن التوقعات بخفضها بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام قد تكون متفائلة أكثر من اللازم. وستحدد سرعة انخفاض التضخم مدى سرعة انخفاض التضخم التحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي.

أصبح أداء أسهم التكنولوجيا، ولا سيما الأرباح المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، محركًا مهمًا للسوق. وتضيف الشركة أنه مع توجيهات الذكاء الاصطناعي المخيبة للآمال مؤخرًا، فإن عمالقة التكنولوجيا مثل آبل (AAPL) ومايكروسوفت(MSFT) وإنفيديا (NVDA)، والتي تشكل جزءًا كبيرًا من مؤشر S&P 500، يمكن أن تكون بمثابة "رياح معاكسة ثابتة" للمؤشر.

إذا ساءت البيانات الاقتصادية واستمرت أسهم شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الإحباط، تحذر شركة Sevens Research من أن مؤشر S&P 500 قد يشهد انخفاضًا حادًا.

وكتبت الشركة: "هذا السيناريو سيقوض بشكل أساسي الافتراضات الكامنة وراء ارتفاع أكتوبر ويوليو، ولن يكون التراجع عن جزء كبير من هذا الارتفاع أمرًا مستبعدًا"، مضيفة أن الانخفاض إلى أدنى مستوى 4000 نقطة ممكن تمامًا.

"قد يبدو هذا السيناريو متطرفًا بعض الشيء بالنظر إلى تقييمات الأسهم التي لا تزال مرتفعة بعض الشيء، لكنه يظل ممكنًا تمامًا (ماذا لو حدث هبوط حاد بالفعل؟) ويجب اعتباره سيناريو "أسوأ الحالات"."