بوينج: تباطؤ نمو التدفقات النقدية

كان لدى شركة بوينج فرصة لتسجيل تدفق نقدي حر قياسي خلال العقد الحالي، ولكن من المحتمل أن يتم يتوقف النمو خلال "بضع سنوات"، وفقًا للمحللين في ويلز فارجو.

في مذكرة إلى العملاء يوم الثلاثاء، خفض محللو ويلز فارجو تصنيفهم لشركة بوينج (BA) إلى "تخفيض الوزن" من "الوزن المتساوي" وخفضوا سعر السهم المستهدف إلى 119 دولارًا من 185 دولارًا، مستشهدين بتوقعات بأن التدفق النقدي الحر لكل سهم من أسهم شركة تصنيع للطائرات سيصل إلى ذروته بحلول عام 2027 حيث أن تكاليف تطوير الطائرات تعوض أي نمو محتمل في الإنتاج القادم.

"نعتقد أن [بوينج] كانت لديها فرصة لتحقيق تدفق نقدي حر قياسي هذا العقد، مدفوعة بزيادة إنتاج الطائرات وانخفاض الحاجة إلى الاستثمار. ولكن بعد التأخيرات الكبيرة والتكاليف الإضافية، نرى الآن أن التدفق النقدي المتزايد الموجه للإنتاج يتجه نحو دورة استثمارية جديدة للطائرات، مما يحد من التدفق النقدي الحر بعد بضع سنوات."

وأضافوا أن زيادة الأسهم التي تغذيها جزئيًا حاجة الشركة إلى "تنقية ميزانيتها العمومية" وتمويل برنامج إنتاج الطائرات الجديد "[من المرجح] أن يؤدي إلى زيادة [تخفيف] الأسهم."

وقد تعهدت بوينج برفع الإنتاج بحلول نهاية عام 2024 على الرغم من العقبات التي واجهتها في سلسلة التوريد وخط التجميع بعد انفجار خطير في الجو على إحدى طائراتها 737 ماكس 9 في وقت سابق من هذا العام. في شهر يوليو، قامت بوينج بتسليم 43 طائرة تجارية، بما يتماشى مع الشهر نفسه من العام الماضي.

وفي الوقت نفسه، أشار محللو ويلز فارجو إلى أن بوينج تواجه أيضًا رياحًا معاكسة بسبب المفاوضات النقابية القادمة، والتكامل المخطط له مع مورد شركات الطيران سبيريت إيروسيستمز (NYSE:SPR)، و"تراجع عائدات شركات الطيران" التي قد "تؤثر على الطلبات الجديدة" .