أكبر بنك استثماري في العالم يُحدث محفظته ويتخلص من الأسهم المهددة!

أجرت مورجان ستانلي (MS) تحديثًا استراتيجيًا لمحفظة أسهم توزيعات الأرباح، حيث أجرت تعديلات رئيسية تعكس ديناميكيات السوق المتغيرة وإعادة تقييم دقيقة للمخاطر والفرص.

أحد أكبر التغييرات هو قرار التخلي عن شركة مايكروسوفت (MSFT، أحد أكبر الأسماء في مجال التكنولوجيا. هذه الخطوة هي جزء من استراتيجية مورجان ستانلي الأوسع نطاقًا لإعادة توجيه المحفظة نحو القطاعات والشركات التي تقدم عوائد توزيعات أرباح قوية وخصائص دفاعية وآفاق نمو واعدة وسط التوترات الجيوسياسية المتزايدة والظروف الاقتصادية المتطورة.

في هذا الإصلاح الشامل للمحفظة، أدخلت مورجان ستانلي إضافتين: شركة جنرال دايناميكس (GD) ، وشركة كونستيليشن للطاقة.

وقد تم تحديد هاتين الشركتين على أنهما مناسبتان بقوة للمحفظة نظرًا لقدرتهما على الاستفادة من زيادة الإنفاق الدفاعي العالمي والطلب المتزايد على الكهرباء الموثوقة، لا سيما من مراكز البيانات.

وتستعد شركة جنرال دايناميكس، وهي شركة رائدة في مجال الدفاع، للاستفادة من الارتفاع العالمي في الإنفاق الدفاعي مدفوعاً بالتوترات الجيوسياسية المتزايدة.

كما أن محفظة الشركة المتنوعة، التي تشمل الأنظمة القتالية والأنظمة البحرية والفضائية، تؤهلها للاستفادة من الميزانيات الدفاعية الموسعة في الولايات المتحدة ودول الناتو الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة في إنتاج طائرات رجال الأعمال من طراز جالف ستريم تبشر بتوسيع هامش الربح، مما يضيف إلى توقعات النمو المتنوعة لشركة جنرال دايناميكس.

قام محلل قطاع الطيران والدفاع لدى مورجان ستانلي بترقية السهم إلى زيادة الوزن النسبي مع سعر مستهدف عند 345 دولارًا، مما يسلط الضوء على إمكانية تحقيق عائد إجمالي بنسبة 21%، بما في ذلك عائد توزيعات الأرباح بنسبة 2%.

تمت إضافة شركة كونستيليشن للطاقة، وهي أكبر مرفق للطاقة النووية في الولايات المتحدة، إلى المحفظة لزيادة الانكشاف على قطاع المرافق. ومع ارتفاع الطلب على الطاقة، لا سيما في شبكة الطاقة المقيدة بالفعل، من المتوقع أن تلعب قدرات الطاقة النووية لشركة كونستليشن إنرجي دورًا حاسمًا.

إن أساسيات الأعمال القوية للشركة، مدعومة بإعفاءات ضريبية للإنتاج، والزيادة المحتملة من زيادة الطلب على الكهرباء، خاصة من مراكز البيانات، تجعلها إضافة جذابة.

يرى محلل الطاقة والمرافق لدى مورجان ستانلي أن شركة كونستيليشن إنيرجي مستفيد محتمل من الحاجة المتزايدة إلى الطاقة منخفضة الانبعاثات وعالية الموثوقية، مدفوعة بالتوسع في مراكز البيانات وسوق الطاقة الأوسع نطاقًا. مع سعر مستهدف يبلغ 233 دولارًا، يقدم السهم مزيجًا واعدًا من الاستقرار الدفاعي وإمكانات النمو.

ومع ذلك، ربما يكون قرار إزالة مايكروسوفت من المحفظة هو الجانب الأكثر إثارة للدهشة في هذا التحديث الاستراتيجي. على الرغم من المكاسب الرائعة التي حققها عملاق التكنولوجيا بنسبة 69% منذ إدراجه في أكتوبر 2022، إلا أن مورجان ستانلي أثار مخاوف بشأن النفقات الرأسمالية المتزايدة للشركة، لا سيما فيما يتعلق باستثماراتها في الذكاء الاصطناعي التوليدي (Gen AI) والبنية التحتية السحابية.

في حين أن مايكروسوفت لا تزال رائدة في مجال برمجيات المؤسسات والخدمات السحابية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، إلا أن السوق بدأ في التدقيق في النفقات الرأسمالية المتزايدة للشركة بشكل أكثر أهمية.

يمكن أن تؤثر هذه الزيادة في رأس المال على هوامش مايكروسوفت مع ارتفاع نفقات الاستهلاك، مما قد يؤثر على قدرتها على الحفاظ على نمو أرباحها - وهو عامل رئيسي لإدراجها في محفظة أسهم توزيعات الأرباح.

من خلال إزالة مايكروسوفت، لا يقتصر دور مورغان ستانلي على تأمين المكاسب فحسب، بل يقوم أيضًا بإعادة تخصيص تلك الأموال إلى أسهم ذات عوائد توزيعات أرباح أعلى وخصائص دفاعية أكثر، بما يتماشى بشكل أوثق مع أهداف المحفظة.

بالإضافة إلى هذه التغييرات الرئيسية، أجرى مورجان ستانلي أيضًا العديد من التعديلات على أوزان الأسهم الأخرى في المحفظة كجزء من عملية إدارة المخاطر المستمرة. وقد صُممت عملية إعادة التوازن هذه للحفاظ على جاذبية المخاطر مع ضمان بقاء المحفظة متماشية مع مؤشرها المرجعي.

زادت شركة الوساطة من مراكزها في شركة ميرك آند وشركاه، وبنك إم آند تي (MTB)، وجنوسون آند جونسون (JNJ) والتي يُنظر إليها جميعًا على أنها أسهم قوية تدر أرباحًا مجزية مع آفاق نمو قوية

وعلى العكس من ذلك، تم تخفيض تعرض المحفظة لأسهم شركة تي موبايل يو إس (TMUS) وشركة ستاربكس  (SBUX)، مما يعكس المخاوف بشأن الضغوط التنافسية والتحديات المحتملة في الحفاظ على النمو.