شركات صناعة الرقائق تتلقى ضربة قوية.. لهذه الأسباب

انخفضت أسهم شركات صناعة الرقائق بشكل كبير يوم الإثنين وسط موجة بيع في الأسواق العالمية، حيث تراجعت الأسهم اليابانية بأكثر من 12% بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة.

وحفزت هذه المخاوف المستثمرين على الهروب من الأصول ذات المخاطر العالية، مراهنين على أن سلسلة من التخفيضات السريعة في أسعار الفائدة قد تكون ضرورية لدعم النمو الاقتصادي.

كما شهدت عملات الملاذ الآمن مثل الين والفرنك السويسري مكاسب كبيرة مع قيام المستثمرين بالتخلص من صفقات المناقلة المزدحمة، مما أدى إلى تكهنات بأن البعض يبيعون مراكز مربحة لتغطية الخسائر في أماكن أخرى. وتسببت حدة عمليات البيع المكثفة في حدوث قواطع في البورصات الآسيوية.

كما انخفضت أسهم أشباه الموصلات، التي تمتع العديد منها بمكاسب كبيرة في السنوات الأخيرة مدفوعة بطفرة الذكاء الاصطناعي، بشكل حاد في تعاملات ما قبل السوق يوم الاثنين. وانخفضت أسهم شركة إنفيديا (ناسداك:NVDA) بنسبة 9% وقت كتابة هذا التقرير، بينما تراجعت أسهم مايكروسوفت (ناسداك:MSFT) وأمازون (ناسداك:AMZN) وانتل (ناسداك:INTC) بنسبة 5% و4.6% و4.6%. 

وخسرت شركة أبل (ناسداك:AAPL بنسبة 6.5%، وتراجعت شركة ديل تكنولوجيز (بورصة نيويورك:DELL) بنسبة 7.6%، وانخفضت شركة منصات ميتا (ناسداك:META بنسبة 5%. 

لكن عمليات البيع امتدت إلى ما هو أبعد من صانعي الرقائق، حيث تراجعت العقود الآجلة {{8874|لمؤشر ناسداك 100}} بنسبة 4.7%، وتراجعت العقود الآجلة {{1175153|لمؤشر إس أند بي 500}} بنسبة 2.8%، مما يعكس الطبيعة العالمية لاضطرابات السوق. 

وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 2.1%، في حين تراجعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 1.2%. وانخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 12.4%، ليصل إلى أدنى مستوياته في سبعة أشهر، وهو مستوى من الانخفاض لم يشهده منذ الأزمة المالية لعام 2011.

وانخفض مؤشر إم اس سي أي الأوسع نطاقًا لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 4.2%. ومع ذلك، كانت الأسهم القيادية الصينية مرنة نسبيًا، حيث انخفضت بنسبة 0.5% فقط، مدعومة بارتفاع مؤشر مديري المشتريات الخدمي كايكسين إلى 52.1.

وانخفضت عائدات السندات اليابانية لمدة 10 سنوات اليابانية بشكل حاد بمقدار 17 نقطة أساس إلى 0.788%، وهو أدنى مستوى لها منذ شهر أبريل، حيث أعادت الأسواق تقييم احتمالية رفع سعر الفائدة مرة أخرى من قبل بنك اليابان.

كما شهدت سندات الخزانة الأمريكية طلبًا مرتفعًا، حيث انخفضت سندات الخزانة في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات إلى 3.767%، وهو أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2023. كما انخفضت سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى 3.818%، وقد ينعكس منحنى العائد قريبًا، وهو نمط مرتبط تاريخيًا بالركود.

وقد أدى تقرير الوظائف الضعيف لشهر يوليو إلى قيام الأسواق بتسعير احتمال بنسبة 78% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر بمقدار 50 نقطة أساس كاملة. وتشير العقود الآجلة إلى تخفيضات إجمالية قدرها 122 نقطة أساس لهذا العام، مع توقع أن تكون معدلات الفائدة حوالي 3.0٪ بحلول نهاية عام 2025.

كما قال محللو جولدمان ساكس (NYSE:GS) في مذكرة إنه: "لقد قمنا بزيادة احتمالات الركود لمدة 12 شهرًا بنسبة 10 نقاط مئوية إلى 25٪"، مضيفًا أن المخاطر قد خفت إلى حد ما بسبب قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف السياسة.

ويتوقع وول ستريت الآن تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.

"الفرضية الأساسية لتوقعاتنا هي أن نمو الوظائف سيتعافى في أغسطس وأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستعتبر تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس استجابة كافية لأي مخاطر هبوطية. وإذا كنا مخطئين وكان تقرير التوظيف لشهر أغسطس ضعيفًا مثل تقرير يوليو، فمن المحتمل أن يتم خفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر."

وكان بنك جي بي مورجان (NYSE:JPM) أكثر تشاؤمًا، حيث أشار إلى احتمالية بنسبة 50% لحدوث ركود في الولايات المتحدة.

وقال اقتصاديو البنك إنه: "الآن وبعد أن بدا أن الاحتياطي الفيدرالي متأخرًا بشكل كبير عن المنحنى، نتوقع خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، يليه خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر".

وقد ألقى الانخفاض الكبير في عوائد سندات الخزانة بظلاله على جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما أدى إلى انخفاض العملة الأمريكية بنسبة 1.1% مقابل سلة من العملات الرئيسية. وانخفض الدولار بنسبة 2% مقابل الين إلى 143.10، في حين انخفض اليورو بنسبة 1.9% إلى 156.35 ين. ومع ذلك، استقر اليورو أمام الدولار عند 1.0934 دولار.

كما زاد المستثمرون أيضًا من رهاناتهم على أن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ستحذو حذو بنك الاحتياطي الفيدرالي وتيسير السياسة النقدية بشكل أكثر قوة، حيث من المتوقع الآن أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 67 نقطة أساس بحلول عيد الميلاد.

وفي أسواق السلع، استقر الذهب نسبيًا عند 2,431.62 دولار.