أكبر بنك استثماري يحذر من انهيار وهبوط مدوي

أصدر المحللون الاستراتيجيون لدى جي بي مورجان (NYSE:JPM) توقعات منتصف العام، حيث أشاروا إلى وجود بيئة صعبة لاستمرار اتجاهات سوق الأسهم الأخيرة، والتي شهدت مكاسب كبيرة مدفوعة بعدد قليل من الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

وأشارت شركة السمسرة إلى أن أكبر 20 سهمًا أمريكيًا، والتي ارتفعت بنسبة 27% منذ بداية العام وحتى تاريخه (منذ بداية العام وحتى تاريخه)، إلى جانب الأسهم عالية الجودة، قد تفوقت بشكل ملحوظ على المؤشرات الأوسع نطاقًا مثل مؤشر S&P 500 الوزن الكلي و راسل 2000.

وقد أبرز تقرير البنك أن الزخم في أسعار الأسهم، لا سيما بين الشركات الكبرى، قد وصل إلى مستويات قصوى، حيث شكلت هذه الأسهم 65% من مكاسب مؤشر S&P 500 خلال العام الماضي و75% منذ بداية العام وحتى تاريخه.

ولا يزال السعر المستهدف لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من جي بي مورجان عند 4,200، مما يشير إلى مخاطر هبوطية بنسبة 23% عن المستويات الحالية.

توقعات مستقبلية مظلمة

وأعرب جي بي مورجان عن شكوكه بشأن قدرة هذه الأسهم على الحفاظ على معدلات نمو أرباحها في النصف الثاني من العام، وهو عامل حاسم للحفاظ على زخم أسعارها.

ويتوقع البنك إجراء مراجعات هبوطية في تقديرات الأرباح المتفق عليها بعد الربع الثاني من عام 2024، حيث يواجه السوق الآثار التراكمية لارتفاع نفقات الفائدة وقوة الدولار الأمريكي.

يشير التحليل إلى أن ظروف السوق الحالية، التي تتسم بالقيادة الضيقة ومزاحمة الزخم الشديد، لا تدعم توسيع نطاق النمو.

كما تناولت الشركة أيضًا المخاوف الأوسع نطاقًا المتعلقة بالاقتصاد الكلي، بما في ذلك مسار دورة الأعمال، والتي يبدو أنها تتحرك بشكل جانبي مع ظهور علامات الإجهاد على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض.

استند انتعاش السوق في الربع الرابع من عام 2023 إلى توقع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، ولكن تم تعديل ذلك منذ ذلك الحين إلى حوالي تخفيضين فقط لهذا العام نظرًا لاستمرار التضخم.

أخيرًا، أوصى جي بي مورجان المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية من خلال إضافة مخصصات إلى "ألعاب القيمة الدفاعية المضادة للزخم" مثل المرافق والسلع الأساسية والرعاية الصحية والاتصالات، والتي توفر تحوطًا ضد التقلبات المحتملة في السوق والمخاطر المرتبطة بالأحداث الجيوسياسية والانتخابات والدورات الاقتصادية العالمية غير المتزامنة.