هل خطر انهيار الأسواق حقيقي؟

يحذر المزيد والمزيد من الاقتصاديين وخبراء السوق من الارتفاع الحالي في الأسواق، والذي يتضح من الارتفاع الاستثنائي لشركة إنفيديا (ناسداك:NVDA)، التي تجاوزت قيمتها السوقية مؤخرًا 3000 مليار دولار، ويرجع الفضل في ذلك بشكل أساسي إلى جنون الذكاء الاصطناعي.

وفي مقال نشر مؤخراً، انضم المؤلفان الماليان بام مارتنز وروس مارتنز إلى هذا المعسكر، وأجروا مقارنات مثيرة للقلق مع فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات.

ومع ذلك، فقد ذكروا أن "هذه الحقبة انتهت بشكل سيئ"، حيث خسر مؤشر ناسداك 78% بين مارس 2000 وأكتوبر 2002. كما أشاروا إلى أنه اعتبارًا من مارس 2000، قبل أسبوعين من انفجار فقاعة الدوت كوم، لم يكن هناك سوى القليل من المعلومات حول ما سيحدث.

وقد ذهب اقتصاديون آخرون إلى أبعد من ذلك في الزمن، فقارنوا بين الوضع الحالي وعام 1929، عندما وصلت السوق إلى ارتفاعات مذهلة قبل أن تنزلق إلى أزمة الكساد الأعظم.

وصحيح أن أواخر عشرينيات القرن العشرين، كما هي الحال اليوم، اتسمت باستثمارات ضخمة مدفوعة بالنشوة وليس بالأساسيات. ومع ذلك، فإن صعود شركة إنفيديا، على الرغم من أنه يعكس النمو الحقيقي في الذكاء الاصطناعي، قد لا يكون مرتبطًا بالفعل بالواقع الاقتصادي.

هل تلوح في الأفق أزمة أسوأ من أزمة 2008؟

لاحظ أيضًا أنه قبل عشرة أيام، توقع الخبير الاقتصادي هاري دنت انخفاضًا في أسواق الأسهم أكثر خطورة من أزمة عام 2008.

وأشار دنت إلى أنه "لم نشهد قط دعم الحكومة لفقاعة مصطنعة تمامًا لمدة عقد ونصف، ثم رأينا ما سيحدث بعد ذلك".

"أعتقد أننا سنشهد انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 86% من الذروة، ومؤشر ناسداك بنسبة 92%. حيث قال: "إن الأسهم الرائدة مثل إنفيديا،على الرغم من جودتها، وهي شركة كبيرة، [ستنخفض] بنسبة 98٪".

ومع ذلك، هناك أيضًا العديد من المحللين الذين، بعيدا عن توقعات انهيار السوق، يتوقعون أن ارتفاع الذكاء الاصطناعي في الأشهر المقبلة سيكون مختلفًا تمامًا عما شهدناه حتى الآن.

الفكرة هي أنه بعد الاستفادة من حفنة من الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا، فإن ارتفاع الذكاء الاصطناعي سيفيد مجموعة واسعة من الشركات، في حين أن النجوم الحاليين في سوق الأوراق المالية سوف يشهدون تباطؤًا في صعودهم، أو حتى تصحيحه.

والخبر السار هو أنه من المحتمل أن يكون هناك الكثير من الفرص لتحقيق مكاسب كبيرة. ومع ذلك، فإن الخبر السيئ هو أنه بلا شك سيصبح من الصعب أكثر في الأشهر المقبلة تحديد أفضل الأسهم للشراء، خاصة في قطاع التكنولوجيا.