ليست فقاعة اقتصادية! السر وراء اكتشاف الفقاعات الحقيقية

قال بنك أوف أمريكا (BAC) في مذكرة له إن صناديق أسواق المال اجتذبت أكبر تدفقات داخلة إليها في أربعة أسابيع بقيمة 46.7 مليار دولار، في حين توافد المستثمرون لشراء الانخفاضات في موسم الانتخابات في الهند والمكسيك.

وقالت شركة وول ستريت العملاقة إن صناديق السندات تلقت 17.8 مليار دولار وصناديق الأسهم جذبت 10.7 مليار دولار الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، شهدت العملات الرقمية والذهب تدفقات داخلة بقيمة 1.5 مليار دولار و900 مليون دولار على التوالي.

ومنذ بداية العام، بلغت تدفقات صناديق أسواق المال 620 مليار دولار على أساس سنوي، وبلغت تدفقات الأسهم العالمية 430 مليار دولار على أساس سنوي، وهو ثاني أعلى مستوى على الإطلاق.

ما الذي يراه غير الاقتصاديون؟

وقد أدرج استراتيجيو بنك أوف أميركا اقتباسات "مسموعة في الشارع" تعكس معنويات السوق الحالية.

"70% من محفظتي الاستثمارية أقتطع منها 5% نقدًا، أما الباقي فأستثمره بالكامل في الذكاء الاصطناعي."

ويقولون "أنت تعرف أنها فقاعة عندما يبدأ الجميع في إخبارك بأنها ليست فقاعة."

في هذه الأثناء، حققت سندات المستثمرين الدوليين رقمًا قياسيًا سنويًا بقيمة 400 مليار دولار، وسندات شركات التكنولوجيا 43 مليار دولار، محققًا رابع أكبر رقم قياسي على الإطلاق، وأعلى قطاع من حيث التدفقات في السنوات الأربع الماضية.

وبالنسبة للأسبوع الماضي فقط، شملت التدفقات الأسبوعية الأبرز الذهب، الذي حقق أكبر تدفقات داخلة منذ 11 أسبوعًا، وسندات الخزانة التي حققت أكبر تدفقات داخلة منذ نوفمبر بقيمة 6 مليارات دولار، والتكنولوجيا التي حققت أكبر تدفقات داخلة منذ تسعة أسابيع بقيمة 900 مليون دولار، والمرافق التي حققت أكبر تدفقات داخلة منذ يناير 2022 بقيمة مليار دولار.

الهند والمكسيك..مشتريات مليارية

وقد اتجه المستثمرون في الهند نحو الشراء، مما أدى إلى أكبر تدفقات داخلة على الإطلاق بقيمة 1.2 مليار دولار، وفي المكسيك تحققت أكبر تدفقات داخلة منذ نوفمبر 2016 بقيمة 300 مليون دولار.

وكتب الخبراء الاستراتيجيون في البنك أن النفط هو "أفضل وسيلة تحوّط صاعدة اليوم في مواجهة المخاطر الجيوسياسية قبل الانتخابات الأمريكية"، مشيرين إلى عدم تركيز اللاعبين العالميين على خفض التصعيد، ومشيرين إلى أن النفط الخام لا يتمتع بعلاوة مخاطرة في الوقت الحالي، مما يجعله من الأصول الرابحة النموذجية في الصراعات غير المتوقعة.

هجرة الأموال من أوروبا لأمريكا

وعلى الصعيد الإقليمي، شهدت الولايات المتحدة سابع أسبوع على التوالي من التدفقات الداخلة بقيمة 4.6 مليار دولار، في حين واجهت أوروبا ثالث أسبوع من التدفقات الخارجة بقيمة مليار دولار. واستأنفت الأسهم في الأسواق الناشئة تدفقاتها الداخلة بقيمة 3.8 مليار دولار، وشهدت اليابان أسبوعها الرابع من التدفقات الخارجة بقيمة 800 مليون دولار.

وفي أدوات الدخل الثابت، شهدت صناديق السندات ذات التصنيف الاستثماري تدفقات داخلة للأسبوع الثاني والثلاثين عند 5.8 مليار دولار، وشهدت صناديق السندات ذات العائد المرتفع تدفقات داخلة للأسبوع الخامس عند 3.1 مليار دولار، واستمرت التدفقات إلى سندات الخزانة للأسبوع الخامس عند 6 مليار دولار، واستأنفت ديون الأسواق الناشئة تدفقاتها الداخلة عند 1.1 مليار دولار، وشهدت القروض المصرفية الأسبوع السابع من التدفقات الداخلة عند 800 مليون دولار.