هذه العملة ستنهار بـ 11% أمام الدولار لو فرض ترامب تعريفاته على الصين

قد يرتفع زوج العملة USD/CNH بحوالي 11% إذا أعيد انتخاب الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب ونفذ تعريفاته المقترحة على الواردات الصينية، وفقًا لما ذكره استراتيجيو نومورا.

يراجع التقرير البيانات التاريخية من فترات الرسوم الجمركية السابقة لترامب، مشيرًا إلى أنه خلال الجولتين الثانية والثالثة من الرسوم الجمركية في عام 2019، أدت كل 10 مليارات دولار أمريكي من الرسوم الجمركية إلى زيادة سعر صرف الدولار الأمريكي/ اليوان الصيني في الخارج بمتوسط 1.7%.

وباستخدام هذا الإطار، تتوقع نومورا أن تؤدي تعريفة ترامب المقترحة بنسبة 60% إلى زيادة بنسبة 10.7% في سعر صرف الدولار الأمريكي/الرنمينبي وانخفاض قيمة اليوان بنسبة 6.9% مقابل سلة العملات المرجحة للتجارة الصينية (CFETS).

وعلى هذا النحو، يحتفظ استراتيجيو الفوركس لدى نومورا بمركز شراء على زوج الدولار الأمريكي اليوان الصيني في الخارج لأنهم "يتوقعون أن تسمح السلطات بانخفاض قيمة اليوان لتعويض تأثير أي رسوم جمركية يفرضها ترامب"، حسبما قالوا في مذكرة يوم الخميس.

ويعتقد الخبراء الاستراتيجيون أن الدولار الأمريكي/اليوان الصيني في الخارج قد يقترب بسرعة من مستوى 8.0 إذا تم فرض رسوم جمركية، حيث يتوقع فريق الاقتصاديين في نومورا أن تظهر إجراءات التعريفة الجمركية بحلول النصف الأول من عام 2025.

وفي الوقت نفسه، تسلط المذكرة الضوء أيضًا على المخاطر المحتملة لهذه التوقعات. ومن بين هذه المخاطر إمكانية حدوث تحفيز مفاجئ من الحكومة الصينية أو فوز نائبة الرئيس الأمريكي كامالا هاريس في السباق الرئاسي، مما قد يضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع ويحد من الاتجاه الصعودي لزوج الدولار الأمريكي/السندات.

علاوة على ذلك، هناك فرصة ضئيلة أن تحاول الصين تثبيت العملة كجزء من استراتيجية التفاوض، على الرغم من أن هذا الأمر مستبعد تاريخيًا.

وعلى الرغم من احتمالية انخفاض التأثير بسبب جهود الصين لإعادة توجيه الصادرات عبر دول ثالثة، إلا أن شركة نومورا لا تزال تتوقع رد فعل كبير في السوق إذا فاز ترامب بالرئاسة وواصل فرض التعريفات المقترحة.

وقد بدأ المستثمرون بالفعل في اتخاذ وضع الاستعدادات لانتصار محتمل لترامب، حيث يُنظر إلى اليوان الصيني على أنه أحد أكثر العملات عرضة للخطر في ظل نهجه السياسي الذي يركز على التعريفات الجمركية.