بلاك روك تصدم الأسواق بشأن توقعات الفائدة.. الفيدرالي يجهز مفاجأة جديدة!

قال الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، إن السوق يُسعّر عددًا كبيرًا جدًا من تخفيضات أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، نظرًا لاستمرار نمو الاقتصاد الأمريكي، وهو تسعير لا يتفق معه.

وقال فينك في مقابلة مع "بلومبرغ تليفزيون" على هامش مؤتمر "الحوار العالمي في برلين 2024" يوم الثلاثاء: "كمية التيسير النقدي المتوقعة في المستقبل مبالغ فيها. أعتقد أن هناك مجالًا لتخفيف السياسات، ولكن ليس بالقدر الذي تشير إليه التوقعات المستقبلية."

تشير أسواق المال إلى احتمال بنسبة واحد من كل ثلاثة أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض آخر بمقدار نصف نقطة مئوية في نوفمبر، ويتوقعون إجمالي تخفيضات تصل إلى 190 نقطة أساس بحلول نهاية العام المقبل. ولكن فينك قال إنه من الصعب عليه رؤية ذلك يحدث، حيث أن معظم السياسات الحكومية الحالية تعد تضخمية أكثر منها انكماشية.

قال الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، إن السوق يُسعّر عددًا كبيرًا جدًا من تخفيضات أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، نظرًا لاستمرار نمو الاقتصاد الأمريكي، وهو تسعير لا يتفق معه.

تتضمن بيانات هذا الأسبوع أرقام التوظيف الأمريكية ADP وبيانات التوظيف غير الزراعية، والتي من المتوقع أن تلقي الضوء على صحة سوق العمل الأمريكية وتوقعات الفائدة. ومن المتوقع أيضًا أن يلقي مسؤولون مختلفون في بنك الاحتياطي الفيدرالي خطابات إلى جانب بيانات الوظائف الشاغرة JOLTs في الولايات المتحدة في وقت لاحق من اليوم.

خفض الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر، وهو أول تخفيض منذ عام 2020، وخطوة أكبر من المعتاد. ومنذ ذلك الحين، يتجادل المتداولون والمحللون حول كيفية تعامل صناع القرار مع حجم وسرعة التخفيف النقدي في الأشهر القادمة.

وأضاف فينك: "هناك قطاعات من الاقتصاد تكافح، وهناك قطاعات أخرى تعمل بشكل جيد جدًا. نحن نقضي الكثير من الوقت في التركيز على القطاعات التي تعاني."

وقال الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، إنه على الرغم من تقييمات الأصول وبعض القضايا الجيوسياسية، فإن السوق لا يواجه أي مخاطر نظامية حقيقية، ويتوقع استمرار تحقيق الشركات أرباحًا جيدة.

وأضاف: "يمكنني القول اليوم إنه بسبب توسع الأسواق المالية العالمية، نحن نخفف من المخاطر بشكل أكبر من أي وقت مضى. في الواقع، هناك مخاطر نظامية أقل اليوم مما كانت عليه في أي وقت مضى."

تصريحات باول

أكد جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أن الاقتصاد الأمريكي مستعد لمزيد من تباطؤ التضخم، مقتربًا من الهدف الذي يسعى إليه صناع السياسات، مما يمهد الطريق أمام الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر والوصول تدريجيًا إلى مستوى محايد.

جاء هذا التصريح بعد أكثر من أسبوع من خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، وهو أول خفض منذ عام 2020، استجابةً لتراجع التضخم.

يُسهم خفض الفائدة في تقليل تكلفة الاقتراض على الأفراد والشركات، ما يمنح الأسر بعض الدعم قبل الانتخابات الرئاسية في نوفمبر، رغم أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل بشكل مستقل عن التأثيرات السياسية.

في كلمة له خلال الاجتماع السنوي للجمعية الوطنية لاقتصاد الأعمال في ولاية تينيسي، قال باول: "لقد كان انخفاض الأسعار شاملاً، وتشير البيانات الأخيرة إلى تقدم مستمر نحو تحقيق هدف التضخم المستدام عند 2%".

وأشار باول أيضًا إلى أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة قد تكون على الطريق إذا لم تظهر تطورات غير متوقعة.

وأضاف: "بالنظر إلى المستقبل، إذا تطور الاقتصاد كما هو متوقع بشكل عام، فإن السياسة النقدية ستتجه تدريجيًا نحو موقف أكثر حيادية".

وأكد أن صناع السياسات لن يلتزموا بـ"مسار ثابت مسبقًا"، بل سيقومون بتقييم البيانات الواردة مع مراعاة المزيد من التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة.

وأوضح باول أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض الفائدة بشكل أسرع إذا تباطأ الاقتصاد أكثر مما هو متوقع.

وختم قائلاً: "لسنا في عجلة من أمرنا ولا نحتاج إلى التحرك بسرعة. إنها عملية ستستغرق وقتًا".