الفيدرالي يستعد لخفض الفائدة 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل

يبدو أن الاحتياطي الفدرالي سيقدم خفضاً "تيسريًا" لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أساس الأسبوع المقبل، مما يترك الاقتصاد مكشوفاً أمام مخاطر البيانات الاقتصادية الضعيفة التي من المحتمل أن تضغط على البنك المركزي لإجراء خفض تفاعلي بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر.

وعلى الرغم من ذلك، فإن الحالة الأساسية الواضحة هي "تيسير 25 نقطة أساس" التي لا ترقى إلى مستوى التوقعات التي تترك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق والاقتصاد مكشوفين خلال فترة ما بين الاجتماعات التي تولد مزيجًا من البيانات الضعيفة الضعيفة والضعيفة الأكثر رعبًا، ومن المحتمل أن تنتهي بخفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر.

لا يمثل الخفض بمقدار 25 نقطة أساس بدلاً من 50 نقطة أساس خطرًا في اليوم، ولكن في فترة السبعة أسابيع التي تسبق اجتماع نوفمبر. خلال هذه الفترة الفاصلة بين الاجتماعات، فإن أي أخبار كلية سيئة - مثل تقرير التوظيف الفاشل لشهر سبتمبر - من المحتمل أن تقابلها مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي متأخر عن المنحنى وأن الركود قد يكون في الأفق، مما قد يولد صدمة في مؤشر الوضع المالي قد تؤدي أيضًا إلى انتخابات متقاربة.

وأضاف التقرير: "هناك خطر كبير من بعض الأخبار الضعيفة خلال هذه الفترة، حيث أن حالة عدم اليقين السياسي تفضل الإنفاق الرطب والتوظيف الحذر وربما المزيد من الفصل من العمل".

ومع ذلك، فإن علامات تباطؤ التضخم كما يتضح من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأخيرة، التي صدرت يوم الأربعاء، تترك الباب مفتوحًا أمام مفاجأة تيسير بخفض أكبر لأسعار الفائدة في سبتمبر.

وأضافت: "مع إدراكنا أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يفاجئ الحمائم في الوقت الحالي، في حين أنه لا يمكنه مفاجأة الصقور، نعتقد أن مؤشر أسعار المنتجين يحافظ على احتمال استمرار احتمال رفع الفائدة إلى 50 نقطة أساسية، الأمر الذي من شأنه أن يقلل من المخاطرة مع الهبوط الناعم".

جاء مؤشر أسعار المنتجين الأخير لشهر أغسطس أكثر سخونة مما كان متوقعًا، لكنه أظهر مكونات لينة تتماشى مع مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لنفقات الاستهلاك الشخصي للتضخم، مما يشير إلى أن ضغوط التضخم قد تكون في طريقها إلى الانحسار. في حين أن هذا قد يكون قد خفف من مخاوف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أعقاب قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر أغسطس التي تجاوزت التقديرات، كما يعتقد إيفركور.  أن مسؤولي الاحتياطي الفدرالي "سيكونون أكثر حساسية للاتجاه السائد في خدمات الإسكان من مكونات التضخم المتقلبة في مؤشر أسعار المنتجين".

وقد جاء مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي والأساسي لشهر أغسطس، حيث جاء مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي والأساسي لشهر أغسطس، والذي يشمل الغذاء والطاقة، أعلى بقليل من التوقعات على أساس شهري، حيث سجل 0.2% و0.3% مقارنةً بـ 0.1% و0.2% على التوالي.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بعد انتهاء اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر، مع احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بحوالي 26%، وفقًا لأداة مراقبة أسعار الفائدة الفيدرالية.