المحرك الأساسي للفيدرالي وأكثر ما يقلق الأسواق..ما لا يفوتك في أسبوع البطالة

سيكون تقرير التوظيف لشهر أغسطس يوم الجمعة محور التركيز الرئيسي في الأسبوع الذي سيشهد عطلة قصيرة في الوقت الذي تستعد فيه الأسواق لبدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يقوم بنك كندا بخفض آخر لأسعار الفائدة، ومن المرجح أن تظل أسعار النفط تحت الضغط، ومن المقرر أن تصدر الصين المزيد من بيانات التصنيع. فيما يلي نظرة على ما يحدث في الأسواق للأسبوع المقبل.

1. بيانات الوظائف غير الزراعية

مع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ سنوات، سيركز المستثمرون اهتمامهم على تقرير يوم الجمعة تقرير الوظائف لمعرفة مدى قوة تحرك البنك المركزي.

وقد أشار جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الوقت قد حان للبدء في خفض أسعار الفائدة، ويتوقع الكثيرون في الأسواق أن تبدأ العملية بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17-18 سبتمبر.

وقد تُحيي أي إشارات على ضعف سوق العمل المخاوف من احتمال حدوث ركود اقتصادي الذي أزعج الأسواق في أواخر يوليو وأوائل أغسطس. وقد أدى تأثير تجارة المناقلة للين الياباني إلى تفاقم عمليات البيع.

قبل تقرير يوم الجمعة هناك تحديثات أخرى حول سلامة سوق العمل، بدءًا من تقرير جولتس للوظائف الشاغرة يوم الأربعاء ، والذي يحتوي أيضًا على بيانات عن تسريح العمال. وتقرير وظائف القطاع الخاص الذي سيصدر يوم الخميس، إلى جانب التقرير الأسبوعي على مطالبات البطالة الأولية.

2. تقلبات السوق

ارتفعت أسهم وول ستريت، وسجل مؤشر داو جونز ثاني أعلى مستوى إغلاق على التوالي على الإطلاق يوم الجمعة على خلفية الآمال في خفض وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

انتعشت الأسواق منذ الموجة البيعية التي شهدتها الأسواق في أوائل أغسطس، ويُنظر إلى الإشارات التي تشير إلى اتساع نطاق الارتفاع على أنها إشارة مشجعة للمستثمرين القلقين بشأن التركيز في أسهم التكنولوجيا.

ويضع المستثمرون أموالهم أيضًا في أسهم القيمة الأقل شهرة والأسهم الصغيرة، والتي من المتوقع أن تستفيد من انخفاض أسعار الفائدة.

ولكن من الناحية التاريخية، يمكن أن يكون شهري سبتمبر وأكتوبر أشهر متقلبة للأسهم وفقًا للمحللين في بنك أوف أمريكا، ولكن أي مفاجآت من البيانات الاقتصادية قد تتسبب في حدوث صدمات جديدة في السوق.

3. بنك كندا يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى

من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك كندا بإجراء ثالث خفض على التوالي لسعر الفائدة عندما يجتمع يوم الأربعاء.

قام البنك بالفعل بتخفيض سعر الفائدة القياسي مرتين منذ يونيو ليخفضه إلى 4.5%، وتتوقع الأسواق حاليًا خفضين آخرين في سعر الفائدة هذا العام بعد سبتمبر.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن الاقتصاد الكندي نما بمعدل أسرع قليلاً من المتوقع في الربع الثاني ولكن في إشارة إلى الضعف القادم كان النمو في يونيو ثابتًا، وقالت شركة ستارسكان إن التقديرات الأولية أظهرت أنه لن يكون هناك نمو أيضًا في يوليو.

ألمح محافظ بنك كندا تيف ماكليم بعد اجتماع البنك في يوليو إلى تحويل تركيز البنك نحو تعزيز الاقتصاد بدلاً من مكافحة التضخم.

4. أسعار النفط تحت الضغط

أنهت أسعار النفط الأسبوع على انخفاض يوم الجمعة وسجلت خسائر شهرية فادحة حيث أثرت التوقعات بزيادة المعروض من أوبك وحلفائها بدءًا من أكتوبر.

واستقرت العقود الآجلة لخام برنت تسليم أكتوبر، التي انتهت صلاحيتها يوم الجمعة، على انخفاض قدره 1.14 دولار عند 78.80 دولار للبرميل، مسجلة انخفاضًا بنسبة 0.3% للأسبوع و2.4% للشهر.

واستقرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي على انخفاض قدره 2.36 دولار عند 73.55 دولار، بانخفاض قدره 1.7% خلال الأسبوع وانخفاض بنسبة 3.6% في أغسطس.

وذكرت وكالة رويترز يوم الجمعة أن منظمة أوبك+ متمسكة بخطط زيادة الإنتاج اعتبارًا من الشهر المقبل حيث أن الانقطاعات في الصادرات الليبية والتخفيضات المتعهد بها من قبل بعض الأعضاء لتعويض فائض الإنتاج يعوض تأثير تباطؤ الطلب.

كما أثرت حالة عدم اليقين بشأن التخفيضات المتوقعة لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفدرالي على الأسعار، حيث أن بيانات الإنفاق الاستهلاكي القوية يوم الجمعة قد عارضت تسريع وتيرة التيسير النقدي. ويمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز النمو الاقتصادي والطلب على النفط.

5. بيانات الصين

من المقرر أن تصدر الصين بيانات شهر أغسطس مؤشر مديري المشتريات الصناعي، كايزين، يوم الاثنين والتي من المتوقع أن تعود إلى منطقة التوسع بعد انكماشها في يوليو.

أظهرت البيانات الحكومية يوم السبت أن نشاط التصنيع الصيني انخفض إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر في أغسطس مع تراجع انتاح المصانع ومعاناة أصحاب المصانع من تراجع الطلبات، مما يزيد من الضغط على بكين لاتخاذ المزيد من إجراءات التحفيز الاقتصادي لتعزيز الطلب على الأسر.

وفي أعقاب الأداء الضعيف في الربع الثاني من العام، واصل ثاني أكبر اقتصاد في العالم فقدان الزخم في يوليو.

وقد أشار صانعو السياسات إلى التحول عن استراتيجيتهم التقليدية المتمثلة في الاستثمار بكثافة في مشاريع البنية التحتية، وبدلاً من ذلك ركزوا جهود التحفيز مباشرة على الأسر.

--رويترز ساهمت في إعداد التقرير