خفض الفائدة في سبتمبر يلقى رواجًا لدى مسؤولي الفيدرالي الأمريكي

تبنى مسؤولان آخران في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يوم الخميس فكرة خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، حيث دفعت البيانات الاقتصادية القوية الأسواق المالية إلى تقليص الرهانات على أن البنك المركزي الأميركي سيبدأ دورة التيسير النقدي بخفض أكبر من المعتاد في تكاليف الاقتراض.

كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك أكثر حذراً من العديد من زملائهم بشأن خفض تكاليف الاقتراض قبل الأوان.

وقال موساليم خلال فعالية في لويزفيل بولاية كنتاكي إن البيانات الأخيرة "عززت ثقتي" في أن التضخم يعود إلى معدل 2% المستهدف من قبل البنك المركزي.

ومع ذلك، سارع موساليم إلى التأكيد على أن الاقتصاد لا يزال "يعمل بشكل جيد للغاية" وأشار إلى عوامل إيجابية، مثل نمو المعروض من العمالة، كجزء من سبب الارتفاع الأخير في معدل البطالة إلى أعلى مستوى بعد الوباء عند 4.3%.

المستثمرون، الذين راهنوا الأسبوع الماضي على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماعه يومي 17 و18 سبتمبر في أعقاب بيانات سوق العمل الأضعف من المتوقع، يسعرون الآن احتمالًا بنسبة 75% تقريبًا لخفض ربع نقطة مئوية الشهر المقبل.

إن تراجع الصخب من أجل خفض كبير في أسعار الفائدة بعد بيانات مشجعة عن التضخم ومطالبات البطالة ومبيعات التجزئة، قد يسمح لصناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي بالمضي قدمًا في نهجهم التدريجي المفضل بشأن خفض أسعار الفائدة وسط تباطؤ التضخم بدلاً من الاضطرار إلى الاستجابة بشكل عاجل لدعم سوق العمل.

أفادت وزارة العمل الأمريكية هذا الأسبوع أن الزيادة السنوية في مؤشر أسعار المستهلك تباطأت في يوليو إلى أقل من 3% لأول مرة منذ ما يقرب من 3 سنوات ونصف، في حين أشار ارتفاع طفيف في أسعار المنتجين الشهر الماضي أيضًا إلى أن التضخم عاد بقوة إلى اتجاه هبوطي. وفي الوقت نفسه، انخفضت طلبات البطالة الأسبوعية إلى أدنى مستوى لها في شهر واحد وارتفعت مبيعات التجزئة في يوليو، مما يؤكد استمرار قوة الإنفاق الاستهلاكي.

تغير التوقعات

بدأ البنك المركزي في رفع سعر الإقراض القياسي لليلة واحدة في مارس 2022، مما دفعه من المستوى القريب من الصفر إلى النطاق الحالي 5.25% -5.50%. وظل هناك طوال العام الماضي.

وفي مقابلة نشرتها صحيفة فاينانشال تايمز يوم الخميس، قال بوسيك إنه منفتح على خفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، وهو ما يمثل تغييراً عن توقعاته السابقة لهذا العام بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار ربع نقطة مئوية واحدة في الربع الرابع.

وأضاف بوسيك، الذي تحدث قبل إصدار أحدث بيانات طلبات البطالة، أنه سيفكر في خفض أسعار الفائدة بزيادات قدرها نصف نقطة مئوية إذا ضعف سوق العمل بشكل أسرع من المتوقع.