توقعات بيانات التوظيف الأمريكية.. هل يتحقق ما يخشاه الفيدرالي؟

من المتوقع أن يكون تقرير الوظائف لشهر يوليو بمثابة أحدث مؤشر اقتصادي من المؤشرات الاقتصادية التي تشير إلى تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة مع اقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة.

من المتوقع أن يظهر التقرير الشهري من مكتب إحصاءات العمل، المقرر صدوره في الساعة 15:30 عصرًا بتوقيت الرياض يوم الجمعة، ارتفاع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 176 ألف وظيفة في يوليو بينما ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%، وفقًا لتقديرات الخبراء المتاحة على موقع إنفستنغ السعـودية.

في يونيو، كان الاقتصاد الأمريكي قد أضاف 206 ألف وظيفة بينما ارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1%. 

وفيما يلي الأرقام الرئيسية المتوقعة مقارنة بالشهر السابق، وفقًا لبيانات إنفستنغ السعـودية:

وظائف القطاع غير الزراعي: +176,000 مقابل +206,000

معدل البطالة: 4.1% مقابل 4.1% سابقًا

متوسط ​​الأجر بالساعة على أساس شهري: +0.3% مقابل +0.3% سابقًا

متوسط ​​الأجر بالساعة على أساس سنوي: +3.7% مقابل +3.9% سابقًا

متوسط ​​ساعات العمل الأسبوعية: 34.3 مقابل 34.3 سابقًا

سوق العمل وإشعال التضخم

سيتم التركيز بشكل خاص على تأثير إعصار بيريل في بيانات التوظيف المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم. ويقدر فريق الاقتصاد في جولدمان ساكس (NYSE:GS) أن الإعصار سيقلل من إجمالي إضافات الوظائف غير الزراعية في يوليو بنحو 15.000.

قال خبراء الاقتصاد ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنهم لم يعودوا قلقين من أن سوق العمل القوي تدفع وتيرة ارتفاع الأسعار إلى الارتفاع.

كتبت سارة هاوس، الخبيرة الاقتصادية البارزة في ويلز فارجو، في مذكرة يوم الثلاثاء: "لقد تباطأ الزخم في سوق العمل خلال الربع الثاني وبالتالي قلل من المخاوف من أنه قد يضيف إلى الضغوط الصعودية على التضخم".

علامات على شقوق في الاقتصاد

يظل السؤال الرئيسي في تقرير يوم الجمعة - وخلال بقية عام 2024 - هو ما إذا كان تباطؤ نمو الوظائف الشهري يعكس العلامات المبكرة لتباطؤ اقتصادي أوسع نطاقا.

استنتج الخبير الاقتصادي الأمريكي مايكل جابن في مذكرة بحثية أن التقرير من المرجح أن يظهر أن سوق العمل "يضعف ولكن بوتيرة تدريجية".

قدم باول مشاعر مماثلة بشأن سوق العمل خلال مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء. وأشار إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح الآن أكثر انتباهاً ليس فقط لخطر عدم انخفاض التضخم، ولكن أيضًا لخطر استمرار ارتفاع البطالة. وقال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعتقد أن سوق العمل في عملية "توازن تدريجية".

لكن السوق تبدو أكثر قلقًا بشأن ظهور شقوق في الاقتصاد. في يوم الخميس، أبرزت بيانات اقتصادية صدرت مؤخرًا علامات ضعف في الاقتصاد.

وارتفعت طلبات البطالة الأسبوعية مرة أخرى أكثر من المتوقع الأسبوع الماضي في أحدث علامة على تباطؤ سوق العمل. أظهرت بيانات جديدة من وزارة العمل تقديم 249 ألف طلب بطالة أولي في الأسبوع المنتهي في 27 يوليو، ارتفاعًا من 235 ألفًا في الأسبوع السابق وأعلى مستوى منذ أغسطس 2023.

جاء ذلك بعد مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة في يونيو (JOLTS) الذي أظهر انخفاضًا طفيفًا في الوظائف الشاغرة، بينما انخفضت عمليات التوظيف وبلغت حالات الاستقالة أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2020.

وساهمت هذه البيانات في إشعال موجة بيع في السوق يوم الخميس حيث انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ فبراير.

هناك مصدر قلق آخر للمستثمرين وهو أنه إذا كشف تقرير الوظائف لشهر يوليو يوم الجمعة أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.2% خلال الشهر، فقد تتحقق قاعدة "Sahm"، حيث سيرتفع متوسط ​​معدل البطالة الوطني لمدة ثلاثة أشهر بنسبة 0.5% أو أكثر من أدنى مستوى له في 12 شهرًا سابقًا. حيث نجحت القاعدة في التنبؤ بالركود بنسبة 100% من الوقت منذ أوائل السبعينيات، وهو الأمر الذي يخشى الفيدرالي حدوثه، حيث يحاول تحقيق هبوط ناعم أي انخفاض التضخم دون ركود اقتصادي.