الفيدرالي يرسل أوضح إشارة حتى الآن بأنه سيخفض أسعار الفائدة قريبًا

أرسل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أقوى الإشارات حتى الآن بأنهم يستعدون لخفض أسعار الفائدة، مما يزيد من احتمالات الإغاثة للمقترضين الأمريكيين الذين طالت معاناتهم للمرة الأولى منذ انفجار التضخم في أكبر اقتصاد في العالم في أعقاب جائحة فيروس كورونا.

في ظهورهم العلني الأسبوع الماضي - بما في ذلك جلستي استماع في الكونجرس للرئيس جيروم باول - تحدث محافظو البنوك المركزية الأمريكية بثقة جديدة بشأن سيطرتهم على التضخم واستعدادهم للشروع في التحول إلى خفض الفائدة.

ومما عزز وجهة النظر هذه هي البيانات الاقتصادية التي جاءت أفضل من المتوقع، والتي أكدت استمرار انحسار ضغوط التضخم. وقد جاء ذلك جنبا إلى جنب مع ضعف سوق العمل. وفي الوقت نفسه، حذرت البنوك الأمريكية من أن العملاء من ذوي الدخل المنخفض تظهر عليهم علامات الضغط المالي بعد فترة طويلة من ارتفاع الأسعار.

ورغم أن صناع السياسات النقدية لم يصلوا إلى حد تقديم تفاصيل محددة حول متى وبأي حجم سوف يخفضون الفائدة، فإن خطابهم أوضح أننا على وشك بدء مرحلة خفض الفائدة. ويتوقع المتداولون والاقتصاديون على نطاق واسع أن يتم التخفيض الأول في سبتمبر – وهو الأمر الذي قال تيفاني ويلدينج، الخبير الاقتصادي في شركة بيمكو، إن هذا الأمر أصبح مؤكدً بعد بيانات الأسبوع الماضي.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، لصحيفة فايننشال تايمز يوم الجمعة إنه كان "أسبوعا جيدا" بالنسبة للبنك المركزي الذي يهدف إلى خفض التضخم دون التسبب في ركود في الولايات المتحدة.

وأضاف جولسبي: "أشعر بالتأكيد بتحسن الآن مقارنة بيوم الاثنين". "ليس هذا الأسبوع فقط، لكن البيانات على مدى الشهرين أو الثلاثة أشهر الماضية تشير إلى استمرار ما حدث في عام 2023، وهو انخفاض سريع وكبير للغاية في التضخم".

أكد جولسبي أيضًا أن انخفاض التضخم يعني أن أسعار الفائدة الحقيقية أصبحت الآن أكثر تقييدًا. مضيفًا "لقد قمنا بتشديد السياسة النقدية بشكل كبير بينما كنا ننتظر آثار هذا التشديد. ومن وجهة نظري، هذا هو الوقت المناسب للعودة إلى وضع أكثر طبيعية" أي انخفاض أسعار الفائدة وعودتها إلى طبيعتها.

تخفيض وشيك للفائدة

منذ يوليو الماضي، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي عند أعلى مستوى له منذ 23 عاماً عند مستوى 5.25% إلى 5.5%.

عرض باول الأمر على المشرعين في وقت سابق من الأسبوع، وأخبرهم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى التركيز بشكل أساسي على التضخم وسط "تقدم كبير" في ترويض ضغوط الأسعار وإظهار سوق العمل علامات واضحة على التباطؤ.

وبدلا من ذلك، واجه البنك المركزي "مخاطر ذات جانبين" وكان عليه أن يكون أكثر وعيا بالتسبب عن غير قصد في خسارة مفرطة للوظائف من خلال الاستمرار في إغراق أكبر اقتصاد في العالم بأسعار فائدة مرتفعة.

وقد تم دعم تعليقاته بتصريحات ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو والعضو المصوت لمدة عام 2024، التي قالت للصحفيين في وقت لاحق من الأسبوع الماضي إن تخفيض أسعار الفائدة سيكون "مبرراً".

ويحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي تحقيق "هبوط سلس" حيث ينخفض ​​التضخم إلى الهدف دون ارتفاع حاد في عمليات تسريح العمال.

وقالت بريا ميسرا، من جيه بي مورجان لإدارة الأصول، إن هذه النتيجة تعتمد على بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة قريبًا ومع مرور الوقت خفض سعر الفائدة إلى ما يقرب من 3 في المائة.

وأضاف جوناثان بينجل، الذي كان يعمل في بنك الاحتياطي الفيدرالي ويعمل الآن كبير الاقتصاديين في بنك يو بي إس: "إن الاقتصاد يتباطأ بالفعل، ويبدو بالفعل أن سوق العمل يتباطأ على خلفية ذلك".