هل يفاجأ الاحتياطي الاسترالي الأسواق ويرفع الفائدة؟ السيناريو المتوقع!

ستتابع أسواق العملات صدور قرارات البنك الاحتياطي الاسترالي فيما يتعلق بالسياسية النقدية ورفع الفائدة خلال اجتماع إبريل الجاري وسط توقعات بأن يبقى البنك على الفائدة دون تغيير، ومن المقرر أن يكون لهذه القرارات تأثير كبير على أسواق العملات وتحديدا على الدولار الاسترالي، وفيما يلي نظرة على ملابسات اتخاذ القرار داخل البنك:

أولا: نظرة على الأوضاع الاقتصادية في أستراليا خلال الفترة الأخيرة:

في الفترة الماضية، صدرت العديد من البيانات الاقتصادية في أستراليا والتي تدفع الاحتياطي الاسترالي للحذر قبل رفع الفائدة مجددا وربما التوقف عن رفع الفائدة في ظل هدوء ضغوط التضخم مؤخرا.

وفي هذا السياق، أعلن مكتب الإحصاءات الوطنية في أستراليا عن بيانات التضخم في البلاد خلال فبراير الماضي، والتي أظهرت تباطؤ التضخم في أستراليا بشكل كبير، حيث سجلت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي 6.8%، وهي أقل بكثير من توقعات الأسواق التي أشارت لاستقرار التضخم داخل أستراليا عند 7.2%، وذلك بعدما كان قد سجل نحو 7.4% خلال يناير الماضي.

وعلى الجانب الاَخر، أوضحت بيانات مكتب الإحصاء الاسترالي، إيجابية بيانات التوظيف داخل أستراليا خلال فبراير الماضي، حيث أضاف اقتصاد أستراليا نحو 64.6 ألف وظيفة جديدة، وهو أفضل بكثير من توقعات الأسواق بإضافة أستراليا حوالي 49.7 ألف وظيفة. وكانت القراءة السابقة قد أظهرت فقدان اقتصاد أستراليا لحوالي 10.9 ألف وظيفة خلال يناير الماضي. وفي الوقت ذاته، انخفض معدل البطالة في أستراليا إلى 3.5% خلال نفس الفترة، بأفضل من توقعات الأسواق التي أشارت لاستقراره عند مستوى 3.6%، كما أنه أفضل من القراءة السابقة والتي سجلت حوالي 3.7% بنهاية يناير الماضي.

وبالتالي، يمكن القول بأن استمرار تباطؤ في التضخم الاسترالي وهدوء الضغوط التضخمية قد يدفع الاحتياطي الاسترالي للحذر قبل اتخاذ قرار فيما يتعلق برفع الفائدة مجددا، ولكن تحسن بيانات سوق العمل الاسترالية قد يعطي دافعا للبنك في الاستمرار بتشديد السياسة النقدية خلال الشهر الجاري، وذلك قبل التوقف عن رفع الفائدة.

التضخم في أستراليا أقل من المتوقع للشهر الثاني على التوالي

عاجل - بيانات سوق العمل في أستراليا إيجابية للغاية وتتجاوز المتوقع

ثانيا: ما هي توقعات البنوك الكبرى لقرارات الاحتياطي الاسترالي؟

رأى خبراء المجموعة المصرفية الاسترالية النيوزلندية ANZ بأن من المُرجح أن يرفع الاحتياطي الاسترالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط باجتماع أبريل، رغم انخفاض مؤشر التضخم الأساسي في استراليا من 7.4% بشهر يناير إلى 6.8% بشهر فبراير على أساس سنوي، حيث أشار محللي المجموعة المصرفية إلى أن مؤشر أسعار المستهلك داخل استراليا أظهر بأن زخم التضخم لا يزال قويا ولا يتباطأ بالقدر الذي قد يوحى به تراجع التضخم السنوي.

وأيضا، أظهر مسح أجرته وكالة رويترز الإخبارية، والذي حدث خلال الفترة من 27-30 مارس 2023 بمشاركة 27 خبيرا اقتصاديا، بأنه من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الاسترالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى باجتماع أبريل المقبل ليصل المعدل النهائي إلى 3.85%.

وكذلك، يرى اقتصاديو مصرف الاستثمار الأمريكي جولدمان ساكس Goldman Sachs بأنه من المُرجح أن يرفع الاحتياطي الاسترالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وأوضح محللي البنك الأمريكي بأن مؤشر أسعار المستهلك الاسترالي لا يزال مرتفع للغاية وبشكل خاص بقطاع الخدمات، مشيرا إلى العديد من الإشارات التي تدل على تسارع نمو التضخم بقطاع الخدمات، وهو ما دفعهم لتوقع باستمرار الاحتياطي الاسترالي برفع أسعار الفائدة لكبح التضخم المرتفع.

توقعات جولدمان ساكس لقرار الاحتياطي الاسترالي بشأن الفائدة المرتقبة

ثالثا: السيناريوهات المتوقعة لقرارات الاحتياطي الاسترالي:

تشير توقعات الأسواق إلى أن الاحتياطي الاسترالي سيبقي على الفائدة دون تغيير خلال اجتماع أبريل الجاري في ظل تباطؤ وتيرة التضخم الاسترالي للشهر الثاني على التوالي، وذلك رغم تحسن أوضاع سوق العمل، وبالتالي، سيكون تركيز الأسواق منصبا بكل قوة على بيان الفائدة الصادر عن الاحتياطي الاسترالي، وما قد يتضمنه من نقاط عن الاقتصاد، وتأكيد على هدوء الضغوط التضخمية، وأنه قد يبقى على الفائدة دون تعديل لفترة من الوقت، وهذا السيناريو قد يكون له تأثير سلبي على تحركات الاسترالي أمام العملات الأخرى.

بينما، السيناريو الثاني، هو قيام الاحتياطي الاسترالي برفع الفائدة بنحو من 25 نقطة أو الإبقاء عليها دون تغيير، ولكن بيان الفائدة الصادر عن البنك قد يتحدث عن قوة الاقتصاد الاسترالي، وتحسن أوضاع سوق العمل، وأن التضخم لم يتباطأ بالوتيرة المتوقعة، وهذا السيناريو في حالة حدوثه سيؤدي لقوة الدولار الاسترالي بأسواق العملات وبخاصة لزوج الاسترالي دولار.