السيناريو المتوقع: ما تأثير متحور دلتا على قرار الاحتياطي النيوزلندي؟

تترقب الأسواق خلال الساعات الأولى من صباح الغد صدور قرار الاحتياطي النيوزلندي خلال أغسطس الجاري، وكانت التوقعات تشير إلى أن البنك قد يقوم برفع الفائدة خلال اجتماعه المقرر غدا الأربعاء في ظل إيجابية البيانات الاقتصادية الأخيرة داخل نيوزلندا ، ولكن هذه التوقعات تغيرت اعتمادا على تفشي متحور دلتا الجديد داخل نيوزلندا وهو ما قد يدفع البنك للتمهل قبل اتخاذ برفع الفائدة، وفيما يلي نظرة على السيناريو المتوقع حيال قرارات البنك:

نظرة على البيانات الاقتصادية في نيوزلندا

خلال الفترة الماضية، صدرت بعض البيانات الاقتصادية والتي تظهر استمرار تعافي الاقتصاد النيوزلندي بشكل واضح من تداعيات فيروس كورونا المستجد، وأهم هذه البيانات، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين نمو قوي خلال الربع الثاني من عام 2021 الجاري. مما يشير إلى تحسن ملحوظ في مستويات التضخم داخل البلاد وتعافي الاقتصاد المستمد من إعادة فتح البلاد بعد انتشار التطعيمات ضد فيروس كورونا في الربع الثاني من العام. وأظهرت البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 1.3% على أساس ربع سنوي، بالمقارنة مع توقعات الأسواق بنمو مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.7% فقط. وبأفضل من القراءة السابقة التي كشفت عن نمو المؤشر بنسبة 0.8% في الربع الأول من عام 2021. كما أصدر البنك الاحتياطي النيوزلندي توقعات التضخم خلال الربع الثالث من العام الجاري، وأظهرت البيانات رفع البنك لتوقعات التضخم للربع الخامس على التوالي. ووفقا للبيانات الصادرة في الأسبوع الماضي، فقد ارتفعت توقعات التضخم في نيوزلندا خلال الربع الثالث من العام الحالي لتسجل 2.27%، فيما كانت القراءة الأخيرة للمؤشر خلال الربع الثاني من 2021 تظهر ارتفاع التوقعات بنحو 2.05% فقط.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات الصادرة سابقا عن مكتب الإحصاء في نيوزلندا تحسن مؤشرات سوق العمل في البلاد خلال الربع الثاني من العام الجاري بالتزامن مع تعافي الاقتصاد النيوزلندي من جائحة كورونا وتحسن الوضع الصحي في البلاد في ظل محاولات الحكومة والسلطات الصحية لاحتواء فيروس كورونا. ووفقا للبيانات الصادرة، فقد سجل مؤشر التغير في التوظيف خلال الربع الثاني من العام الجاري القراءة الأفضل له منذ عام 2018، حيث ارتفع المؤشر بنسبة 1.0%، بأفضل من توقعات الأسواق بتسجيل ارتفاع بحوالي 0.7% فقط، بينما سجل المؤشر خلال الربع الأول من 2021 ارتفاعا بنسبة 0.6% فقط.

وبالتالي، فإن إيجابية البيانات الاقتصادية في نيوزلندا وعلى رأسها بيانات التضخم وبيانات سوق العمل من شأنه أن تضع ضغوط متزايدة على الاحتياطي النيوزلندي نحو البدء في رفع الفائدة قريبا.

ضغوط متحور دلتا الجديد وتأثيرها على قرارات الاحتياطي النيولندي

كان من المتوقع أن يتجه الاحتياطي النيوزلندي إلى رفع الفائدة خلال اجتماعه غدا الأربعاء في ظل إيجابية البيانات الاقتصادية الأخيرة، ولكن فاجأت رئيسة وزراء نيوزلندا الأسواق اليوم وإعلان إعادة فرض قيود الإغلاق مجددا بسبب متحور دلتا الجديد، حيث قرر رئيسة وزراء نيوزلندا ، جاسيندا أرديرن، اليوم الثلاثاء، إعادة فرض قيود الإغلاق الجديدة داخل البلاد بهدف المساهمة في احتواء تفشي فيروس كورونا و متحور دلتا الجديد، مضيفة بأن البلاد ستدخل في قيود الإغلاق من المستوى الرابع ولمدة 3 أيام وبداية من منتصف الليل، وهذه القيود الجديدة قد تهدد التعافي الاقتصادي بنيوزلندا إذا ما استمرت لفترة طويلة اعتمادا على مسار الفيروس، وبالتالي قد تدفع الاحتياطي النيوزلندي إلى التمهل قبل التسرع برفع الفائدة.

السيناريوهات المتوقعة وكيفية تأثيرها على الدولار النيوزلندي:

تشير توقعات الأسواق حاليا إلى إبقاء الاحتياطي النيوزلندي على معدل الفائدة دون تغيير، وذلك على الرغم من تحسن الأوضاع الاقتصادية في البلاد وتصاعد التوقعات حول ارتفاع معدل التضخم، في ظل ضغوط متحور دلتا الجديد، حيث توقع الخبراء لدى بنك ويستباك اليوم الثلاثاء بأن يبقي الاحتياطي النيوزلندي على معدل الفائدة دون تغيير خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية والمقرر انعقاده في الساعات الأولى من صباح غدا الأربعاء في ظل ارتفاع وتيرة إصابات كورونا داخل مدينة أوكلاند وإعادة فرض قيود الإغلاق مجددا.

ومن ثم، فإن السيناريو المتوقع يشير إلى احتمالية إبقاء البنك على الفائدة دون تغيير أو ربما رفع الفائدة بشكل مفاجىء، وبالتالي سيكون تركيز الأسواق منصبا على بيان الفائدة وما يتمضنه من نقاط وبخاصة إذا تم الإبقاء على الفائدة دون تغيير، حيث سيركز المستثمرون على أي تلميحات حيال رفع الفائدة قريبا تزامنا مع إيجابية البيانات الاقتصادية مؤخرا داخل نيوزلندا، وهذه الخطوة من شأنها أن تقدم دعما قويا لتداولات الدولار النيوزلندي أمام العملات الأخرى.

بينما على الجانب الاَخر، قد يبقي الاحتياطي النيوزلندي على الفائدة دون تغيير ويتحدث عن مخاوفه من تضرر التعافي الاقتصادي بمتحور دلتا الجديد وأن الاقتصاد يعتمد على تطورات مسار الفيروس الجديدة داخل البلاد، وأنه لن يتسرع في رفع الفائدة حتى يتعافي الاقتصاد كليا من أضرار الفيروس وانتهاء الأزمة الصحية، وهذا السيناريو قد يؤثر سلبيا وبقوة على تحركات الدولار النيوزلندي بسوق العملات.