صفقات ترامب: ما مصيرها في 2025؟

حددت شركة Wolfe Research ثلاث مراحل متميزة لما تسميه "تجارة ترامب" لعام 2025، مسلطة الضوء على التحولات في استراتيجية السوق مع تطور الشكوك حول السياسات في ظل الإدارة الأمريكية الجديدة.

تتوقع وولف أن يقوم المستثمرون بـ "تسعير" "تجارة ترامب" على ثلاث مراحل. وقد مرت المرحلة الأولى بالفعل، وهي المرحلة التي أعقبت الانتخابات مباشرة.

وستحدث المرحلة الثانية مع مناقشة جدول الأعمال وتنفيذه، وخاصةً خلال المائة يوم الأولى. المرحلة الثالثة ستعقبها البيانات، والتي ستبدأ في الإشارة إلى ما إذا كان التأثير الجماعي لأجندة ترامب إيجابيًا أو سلبيًا على النمو أم لا.

في النصف الأول من عام 2025، يتوقع وولف أن تتفوق أسهم النمو الدفاعية، بما في ذلك أسهم "السبعة الرائعين" عمالقة التكنولوجيا، في الوقت الذي يتخطى فيه المستثمرون المخاطر المرتبطة بالتعريفات الجمركية وفواتير المصالحة وغيرها من السياسات.

وبحلول النصف الثاني، من المتوقع أن يعود الوضوح بشأن سياسات مثل إلغاء القيود التنظيمية والتجارة بالفائدة على القطاعات التي حققت مكاسب بعد الانتخابات، مثل أسهم الشركات المالية والصناعية والأسهم التقديرية للمستهلكين.

ويعتقد وولف أن الفترة الأولية من عدم اليقين بشأن السياسات ستقلل من الحماس تجاه الأسهم الدورية، مفضلاً أسهم النمو العلماني بدلاً من ذلك. ومع ذلك، يمكن أن يكون إقرار التشريعات الرئيسية بمثابة حافز لدوران السوق في وقت لاحق من العام.