أسبوع ساخن: التضخم الأمريكي.. وصفقات ترامب ستحفز الدولار بقوة

من المقرر أن تصدر الولايات المتحدة أرقام التضخم التي ستتم مراقبتها عن كثب حيث سيحاول المستثمرون قياس المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الفيدرالية، في حين أن بداية موسم التسوق في العطلات والمزيد من أرباح التجزئة ستظهر مدى صمود إنفاق المستهلكين في مواجهة ارتفاع الأسعار. إليك نظرة على ما يحدث في الأسواق للأسبوع المقبل.

1. بيانات التضخم

من المقرر أن تصدر الولايات المتحدة يوم الأربعاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم الأساسي.

يتوقع الاقتصاديون ارتفاع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي 2.3% سنويًا في أكتوبر/تشرين الأول.

في حين أنه من المقرر أن تصدر الولايات المتحدة بيانات شهر نوفمبر عن كل من أسعار المستهلكين والمنتجين قبل الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 ديسمبر، سيكون هذا هو التقرير النهائي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي قبل ذلك الحين.

شهدت بيانات التضخم العنيدة الأخيرة اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا حذرًا تجاه المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.

وتنقسم توقعات السوق حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر أو سيتوقف مؤقتًا وسط حالة من عدم اليقين بشأن احتمال حدوث انتعاش في التضخم في ظل إدارة ترامب القادمة.

2. موسم التخفيضات

سيحصل المستثمرون على رؤى جديدة حول صحة المستهلك الأمريكي وقطاع التجزئة في الأسبوع المقبل حيث يصادف يوم الجمعة البيضاء بداية موسم التسوق في العطلات، والذي من المحتمل أن يشير إلى كيفية تعامل المتسوقين مع ارتفاع الأسعار.

قدمت نتائج الأرباح من اثنين من كبار تجار التجزئة الأسبوع الماضي وجهتي نظر مختلفتين للغاية. ففي يوم الثلاثاء، رفعت وول مارت ستورز (NYSE:WMT) توقعاتها السنوية للمبيعات والأرباح للمرة الثالثة على التوالي، في حين انخفضت أسهم شركة تارجت (NYSE:TGT) بشكل حاد يوم الأربعاء بعد أن توقعت مبيعات وأرباحًا مماثلة في الربع الأخير من العام الماضي دون التقديرات.

ومن المقرر أيضًا أن تصدر مجموعة جديدة من أرباح التجزئة في الأيام المقبلة، حيث من المقرر أن تصدر مجموعة جديدة من أرباح التجزئة في الأيام المقبلة، حيث من المقرر أن تصدر كل من Best Buy (NYSE:BBY) وMacy's (NYSE:M) وNordstrom (NYSE:JWN) وErban Outfitters (NASDAQ:URBN).

3. صفقات ترامب

يبدو من المرجح أن تظل "تجارة ترامب" محركًا رئيسيًا لنشاط السوق في الوقت الحالي.

لا يزال المستثمرون الذين يراهنون على "شراء العملات الرقمية والدولار، وبيع الأصول الأجنبية أو الأصول الخضراء" يحققون أرباحًا، على الرغم من التباطؤ الطفيف في الزخم. بيتكوين يقترب من 100,000 دولار، مرتفعًا بنحو 50% منذ أوائل أكتوبر، عندما رجحت الأسواق فوز ترامب في الانتخابات. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 3.6%.

الطاقة النظيفة، وهي أحد أهداف ترامب، هي الأسوأ أداءً، حيث انخفض صندوق iShares للطاقة النظيفة المتداولة في البورصة بنسبة 14% تقريبًا. وخسر البيزو المكسيكي أكثر من 4%، بينما تراجعت الأسهم الأوروبية بنحو 3%.

ومع ذلك، قد تزداد مقاومة التداولات التي يقودها ترامب مع تزايد المخاوف بشأن تقييمات الأسهم أو المخاطر الجيوسياسية التي تتحدى ارتفاع الأصول الخطرة.

4. أسعار النفط

ارتفعت أسعار النفط بحوالي 1% يوم الجمعة، لتستقر عند أعلى مستوى لها في أسبوعين، حيث عزز التصعيد في الحرب في أوكرانيا علاوة المخاطر الجيوسياسية.

وأنهى كلا الخامين القياسيين الأسبوع بمكاسب بلغت حوالي 6% مع تصعيد موسكو لهجومها بعد أن سمحت بريطانيا والولايات المتحدة لكييف بضرب عمق روسيا بصواريخها.

وفي الوقت نفسه، أعلنت الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، عن تدابير سياسية لتعزيز التجارة، بما في ذلك دعم واردات منتجات الطاقة، وسط مخاوف من تهديدات إدارة ترامب القادمة بفرض رسوم جمركية.

5. التضخم في منطقة اليورو

ستصدر منطقة اليورو يوم الجمعة بيانات التضخم التي ستحظى بمتابعة وثيقة يوم الجمعة، حيث تحاول الأسواق قياس مسار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.

انتعش التضخم إلى 2% في أكتوبر/تشرين الأول بعد أن انخفض إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% في الشهر السابق.

أظهرت بيانات يوم الجمعة أن النشاط التجاري في الكتلة الأوروبية قد تدهور بشكل حاد هذا الشهر مع انكماش قطاع الخدمات وتعمق التصنيع في الركود.

وكان البنك المركزي الأوروبي قد خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، وتتوقع الأسواق خفضًا آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر وسط مخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية للمنطقة.

وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تقوم وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيف الائتماني بمراجعة التصنيف الائتماني لفرنسا بعد أن خفضت وكالتا فيتش وموديز مؤخرًا توقعاتهما إلى سلبية.