سيتي بنك: هل الأسهم الأمريكية للشراء؟

أبقى الخبراء الاستراتيجيون في سيتي بنك على تصنيفهم للأسهم الأمريكية عند زيادة الوزن النسبي على الرغم من المخاطر المحتملة الناجمة عن الانتخابات الرئاسية المقبلة.

ويشير البنك إلى أن البيانات الاقتصادية الأمريكية كانت إيجابية قبل الانتخابات، مما يسلط الضوء على بيئة متفائلة بشكل عام بعد الانتخابات، مع بيانات تتجاوز التوقعات في كثير من الأحيان.

ومع ذلك، يحذر سيتي بنك من أن الشكوك المتعلقة بالانتخابات تزداد وضوحًا. وتشير معنويات السوق الحالية - واستطلاعات الرأي الأخيرة التي أجرتها سيتي بنك - إلى ميل نحو فوز ترامب، مع بعض عمليات شراء الدولار الأمريكي وعمليات البيع في سوق السندات التي تعكس هذا الاحتمال. ومع ذلك، لا تزال الانتخابات متقاربة.

وقال استراتيجيو سيتي بنك بقيادة ديرك ويلر: "هذا الشهر، نقوم بإلغاء الصفقات التي تنطوي على الكثير من مخاطر النتائج الثنائية ولكننا نحتفظ بتلك التي لها مبرر كلي أو عدم تناسق مع فوز ترامب."

وأضافوا: "هذا يعني أننا نجني الأرباح من انخفاض ثقلنا في الأسهم الأوروبية مقابل الولايات المتحدة".

ويأتي إبقاء سيتي بنك على ثقله الزائد في الأسهم الأمريكية في الوقت الذي ترى فيه شركة وول ستريت أن الأوضاع مواتية مع اقتراب نهاية العام، مع الاحتفاظ أيضاً بمركز زيادة الوزن في الأسهم الأوروبية الطرفية مقارنةً بالولايات المتحدة، مشيرةً إلى أن فوز الجمهوريين قد يزيد من المخاوف المالية.

وقال البنك إن فريق الأسهم الأمريكية التابع له قام بنمذجة التأثيرات المحتملة للسياسة من كل حزب، مما يشير إلى أن اكتساح الديمقراطيين (الأزرق) قد يمثل البيئة الأكثر تحدياً للأساسيات - وهو سيناريو يعتبرونه غير مرجح بالنظر إلى استطلاعات الرأي في الولايات الرئيسية.

في الوقت نفسه، من المتوقع أن يكون اكتساح الجمهوريين (الأحمر) سلبيًا بشكل معتدل فقط على مدى عامين، في حين أن الحكومة المنقسمة سيكون لها تأثير ضئيل على الأساسيات. ويشير الخبراء الاستراتيجيون أيضًا إلى أن الأسهم قد تستفيد من التخفيضات الضريبية المحتملة في ظل سيناريو اكتساح الحزب الأحمر.

أما إذا فاز ترامب دون سيطرة كاملة على الكونغرس، فمن المتوقع أن يركز على التعريفات الجمركية وسياسات الهجرة، مما قد يدفع التضخم إلى الأعلى ويحد من النمو بشكل طفيف.

وبعد الانتخابات، يرى الخبراء الاستراتيجيون أن S&P 500 يواجه رياحًا معاكسة محتملة، على الرغم من الارتفاع الأولي في نهاية العام، حيث تشهد الأسهم تاريخيًا مكاسب طفيفة قبل يوم الانتخابات.

ومن المرجح أن تحافظ الإدارة التي يقودها هاريس على الوضع الراهن، مع فرض سيطرة محدودة في مجلس الشيوخ.

وعلق الخبراء الاستراتيجيون قائلين: "من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة على نحو مُريح، وسيتسطح المنحنى، ومن المفترض أن يرتفع مؤشر SPX، ومن المتوقع أن يضعف الدولار الأمريكي، وربما بشكل كبير".

وأضافوا أن العام الجديد، والإدارة الجديدة المحتملة، وبيانات سوق العمل القادمة ستوفر لهم فرصة لإعادة تقييم مراكزهم الزائدة مع بدء الرياح الموسمية في التقلص.