الذهب: هل يستمر التذبذب والضغط البيعي؟

يكتسب الذهب زخماً مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، مدفوعًا بزيادة الطلب على الأصول الآمنة بسبب تزايد عدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط، مما يطغى على بيانات سوق العمل القوية.

واجه الذهب في البداية ضغوط بيع صباح الجمعة بعد أن أصدرت مكتب إحصاءات العمل تقريرًا يفيد بأن الاقتصاد الأميركي أضاف 254,000 وظيفة الشهر الماضي، متجاوزاً التوقعات بزيادة قدرها 147,000 لوظائف القطاع غير الزراعي لشهر سبتمبر. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الأجور بنسبة 0.4%، متجاوزة التوقعات.

قبل هذه البيانات، كانت الأسواق قد قدرت فرصة بنسبة 30% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل. ومع ذلك، هذه التوقعات تبخرت الآن. رغم قوة الدولار الأميركي بسبب تغير توقعات السياسة النقدية، استطاع الذهب الحفاظ على موقعه.

تداولت عقود الذهب الآجلة لشهر ديسمبر آخر مرة عند سعر $2,669.10 للأوقية، وهي مستقرة بشكل عام مقارنة بالأسبوع الماضي.

يشير المحللون إلى أن عدم الاستقرار الجيوسياسي يطغى حاليًا على البيانات الاقتصادية.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في بنك ساكسو: "يحافظ الذهب على قوته لسبب رئيسي واحد وهو خطر حدث نهاية الأسبوع في الشرق الأوسط".

وأشار جيسي كولومبو، محلل المعادن الثمينة المستقل ومؤسس تقرير BubbleBubble، إلى أنه بينما تدعم التوترات الجيوسياسية عمومًا الذهب، فإن القلق المتزايد حاليًا يؤدي إلى زيادة في تقلبات السوق الصاعدة.

الوضع في الشرق الأوسط يواصل التصاعد، إذ تتورط إسرائيل في صراعات مع حماس في غزة وحزب الله في لبنان، مما يثير مخاوف من احتمال تورط إيران بشكل أكبر.

إيران، الداعم الأساسي لحزب الله، زودت المجموعة بالأسلحة والدعم المالي على مدى السنوات. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أطلقت إيران 180 صاروخًا باليستيًا على إسرائيل، تم اعتراضها جميعًا.

المجتمع العالمي ينتظر الآن كيف سترد إسرائيل على إيران.

علق كولومبو قائلاً: "لا أحد يرغب في أن يكون قصيرًا على الذهب مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع".

وبالنظر إلى التقويم الاقتصادي الخفيف نسبيًا للأسبوع القادم، أشار لقمان أوتونوجا، مدير تحليل السوق، إلى أن الذهب سيتأثر بمشهد اقتصادي قوي وفوضى مستمرة في الشرق الأوسط.

"من الناحية الفنية، يظل الذهب في نطاق على الرسوم البيانية اليومية، مع وجود دعم عند $2,630 ومقاومة عند $2,675"، قال. "قد يكون كسر النمط وشيكًا، مع وجود أحداث قادمة تعمل كعوامل محفزة، تتراوح بين التوترات الجيوسياسية المستمرة والبيانات الرئيسية للولايات المتحدة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك وخطابات العديد من المسؤولين الفيدراليين".

في حين يظل الذهب أقل من $2,700 للأوقية، شدد كولومبو على أن الشراء المستمر أثناء الانخفاضات يشير إلى سوق صاعدة قوية للذهب.

وأضاف أنه بجانب تزايد عدم الاستقرار الجيوسياسي ودورة التيسير الجديدة للاحتياطي الفيدرالي، فإن زيادة السيولة العالمية تجعل الذهب خيارًا جذابًا. ولا يزال الذهب جذابًا كأصل نقدي في ظل تنامي الديون العالمية.

وأوضح: "لا يوجد عامل واحد يقود هذا السوق، وهذا هو السبب في أن هذه الطفرة كانت لا تُقهر"، "الكثير اعتبروا أنها مبالغ فيها من الناحية الفنية وتوقعوا تراجع بنسبة 5% أو 10%، ولكن كل ما قامت به الأسعار هو التداول الأفقي. وهذا، بالنسبة لي، هو علامة صاعدة جدًا".

وبالرغم من استبعاد الأسواق لخفض 50 نقطة أساس الشهر المقبل، فإن المحللين يقولون إن موقف السياسة النقدية العامة للاحتياطي الفيدرالي لا يزال داعمًا للذهب.

وقال ديفيد موريسون، كبير محللي الأسواق في شركة Trade Nation، في تعليق لـKitco News: "من المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقفه العام بتخفيض معدلات الفائدة حتى يصلوا إلى ما يقارب 3%". يجب أن يدعم ذلك الذهب. والمهم هو أنه لن يهم ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يخفض النسب لأسباب إيجابية (بسبب الاعتقاد بالسيطرة على التضخم) أو لأسباب سلبية (بسبب توجه الاقتصاد نحو الركود)؛ الذهب ينبغي أن يظل مرغوبًا حتى تنتهي السوق الصاعدة الحالية”.

حتى مع التقويم الاقتصادي الخفيف نسبيًا للأسبوع المقبل، يمثل مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر سبتمبر الحدث الأكبر خطورة. ويشير الاقتصاديون إلى أن الأسواق ستكون متشوقة لمعرفة ما إذا كانت ضغوط التضخم ستستمر في الانخفاض، مما سيدعم دورة التيسير للاحتياطي الفيدرالي.

ستحصل الأسواق أيضًا على محاضر الاجتماع الأخير للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

البيانات الاقتصادية القادمة:

الأربعاء: محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة لشهر سبتمبر

الخميس: طلبات إعانة البطالة

الجمعة: مؤشر أسعار المنتجين الأميركي، مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان