الانهيار يقترب.. بنك أمريكي شهير يرفع نسبة احتمال الركود 10% لهذا المعدل الخطير

لقد عدل جي بي مورغان تشيس (NYSE:JPM) احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة هذا العام إلى 35%، ارتفاعًا من 25% في توقعات منتصف العام، وفقًا لما كشفه عملاق وول ستريت في تقرير يوم الأربعاء.

وفي المذكرة، ناقش خبراء الاقتصاد لدى جيه بي مورجان تشيس ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة، حيث تشير البيانات الأخيرة إلى تباطؤ في مكاسب التوظيف والعلامات الأولية لفقدان العمالة.

ويشير هذا التراجع في الطلب على العمالة، إلى جانب تباطؤ التضخم في الأجور، إلى انخفاض في ضغوط سوق العمل. ويتباطأ التضخم في الأجور في الولايات المتحدة بطريقة لم نشهدها في الأسواق المتقدمة الأخرى، بما يتماشى مع مكاسب الإنتاجية المستدامة لجعل تكاليف وحدة العمل متماشية مع هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي.

كما يزعم خبراء الاقتصاد أن تخفيف ظروف سوق العمل والانخفاض الناتج في الضغوط التضخمية يزيد من الثقة في أن التضخم في أسعار الخدمات سوف ينخفض، مما يدعم الحجة لصالح إجراء تعديل سياسي أكثر أهمية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية العام.

ويشير خبراء الاقتصاد أيضا إلى أنه في حين تظل بيانات النشاط العالمي قوية، فهناك علامات ناشئة على الحذر داخل القطاع الخاص.

ويقول خبراء الاقتصاد في مذكرة بحثية إنه: "تشير أحدث استطلاعات الأعمال إلى فقدان الزخم في التصنيع العالمي وفي منطقة اليورو، وضعف الروابط في التوسع الذي توقعنا أن يرتفع هذا العام".

وعلى الرغم من هذه المخاوف، فإن نقاط الضعف الأساسية المرتبطة عادة بالركود، مثل ضغط هامش الربح المستدام أو ضغوط سوق الائتمان، ليست موجودة حاليا.

ويستند احتمال الركود المنقح من قبل جي بي مورجان (NYSE:JPM) إلى التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يستجيب لمخاطر النمو والتضخم المتغيرة بدورة تخفيف مبكرة.

وأوضح خبراء الاقتصاد أن "دورة تخفيف مبكرة تستجيب للمخاطر المتغيرة على النمو والتضخم - ولكن ليس تحقيق الركود - من المرجح أن تحسن آفاق النمو في العام المقبل".

"ومع الاعتراف بعدم اليقين الإضافي المتعلق بالخلفية السياسية، فإننا لم نغير تقييمنا لاحتمال حدوث ركود بحلول نهاية العام المقبل، والذي يظل عند 45٪".

وعلاوة على ذلك، يلاحظ جي بي مورجان أن تخفيف ظروف سوق العمل واعتدال التضخم في الأجور الذي شهدته الولايات المتحدة ليس واضحًا في أي مكان آخر.

ويعتقد البنك أن تأثير تغييرات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصادات الأخرى محدود دون تحول متزامن في الأساسيات. وعلى هذا النحو، قال خبراء الاقتصاد إن: "هناك فرصة جيدة ألا ينعكس التحول بعيدًا عن التدرج الذي نتوقعه الآن من بنك الاحتياطي الفيدرالي على نطاق أوسع".