أكبر بنك استثماري أمريكي: هذه الأسهم تفوقت على أرباح العملات المشفرة!

تفوقت أسهم شركات تعدين البيتكوين على أداء العملة المشفرة الأساسية في شهر يونيو، مدفوعة بالإثارة حول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وأهمية الوصول إلى الطاقة، وانخفاض معدل تجزئة الشبكة.

وفقًا لمذكرة صادرة عن بنك جي بي مورجان (NYSE:JPM) الاستثماري، بتاريخ يوم الاثنين، ساهمت هذه العوامل في زيادة متتابعة بنسبة 19% في القيمة السوقية الإجمالية لـ 14 شركة تعدين بيتكوين مُدرجة في الولايات المتحدة، والتي وصلت إلى 22 مليار دولار.

وتم تحديد عوامل معينة أدت لصعود هذه الأسهم بشكل خاص ساهم في تفوقها على العملات المشفرة ذاتها

1. مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي: برزت كحالة استخدام أكثر ربحًا لمرافق التعدين.

2. ندرة وقيمة الوصول إلى الطاقة: أصبحت أكثر وضوحًا وأهمية.

3. انخفاض معدل تجزئة الشبكة: أدى إلى تحسين اقتصاديات التعدين بشكل متواضع بالنسبة للمشغلين المدرجين في الولايات المتحدة، على الرغم من أن الربحية لا تزال أقل بنسبة 50% تقريبًا من مستويات ما قبل الهلنغ.

أداء البيتكوين ومعدل التجزئة

على الرغم من الانخفاض الإجمالي، فإن متوسط سعر البيتكوين في شهر يونيو قد تداول حول 66,000 دولار، بزيادة 1% فقط عن شهر مايو. ومع ذلك، فقد انخفض في نهاية الشهر إلى متوسط متجدد لسبعة أيام بلغ 61,200 دولار أمريكي، بانخفاض 11% عن الشهر السابق.

انخفض معدل التجزئة على الشبكة، وهو وكيل للمنافسة في الصناعة، للشهر الثاني على التوالي، بمتوسط 583 EH/ثانية في يونيو، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 3% عن الشهر السابق. كما انخفضت صعوبة التعدين بنسبة 1% عن نهاية مايو.

ربحية التعدين

أظهرت ربحية التعدين تحسنًا متواضعًا، حيث حقق المُعدِّنون في المتوسط 52,000 دولار لكل EH/ث في عائدات مكافأة الكتلة اليومية في يونيو، بزيادة 6% على أساس شهري. ومع ذلك، لا يزال هذا أقل بكثير من الذروة التي بلغت 342,000 دولار في نوفمبر 2021 عندما كانت أسعار البيتكوين 60,000 دولار، وكان معدل تجزئة الشبكة 161 EH/ثانية.

يشير جي بي مورجان إلى أن المجموعة المكونة من 14 شركة تعدين مدرجة في الولايات المتحدة كان لها قيمة سوقية إجمالية تبلغ 21.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو. كانت شركة تيرا وولف (WULF) هي الأفضل أداءً بزيادة 117%، وكانت أرجو بلوكتشين (ARBK) هي الأسوأ، بانخفاض 17%.

جي بي مورجان وتحليل القيمة السوقية:

يكشف تحليل جي بي مورجان أن القيمة السوقية الإجمالية لأكبر 14 شركة تعدين بيتكوين مدرجة في الولايات المتحدة كانت في المتوسط 17% من القيمة الاسمية لجميع عملات البيتكوين المتبقية منذ يناير 2022. وبلغت هذه النسبة ذروتها عند 29% في ديسمبر 2023، وبلغت 28% اعتبارًا من 30 يونيو. يمثل إجمالي القيمة السوقية لعمال التعدين هؤلاء، والتي تمثل 24% من إجمالي تجزئة الشبكة، حوالي 28% من القيمة الاسمية لجميع عملات البيتكوين المتبقية.

أخيرًا، يقارن التقرير بين القيمة السوقية لشركات تعدين البيتكوين هذه مع فرصة عائدات مكافأة الكتلة المتجددة لمدة أربع سنوات، والتي تتزامن مع العمر الإنتاجي لأجهزة التعدين. بلغت هذه النسبة ذروتها عند 57% في ديسمبر 2023، وبلغت 55% اعتبارًا من 31 مايو، بزيادة 13 نقطة بالتتابع، مقابل متوسط 33% منذ يناير 2022.