صندوق استثماري يحقق أعظم إطلاق في تاريخ الصناديق المتداولة

تفوق صندوق آي شيرز (iShares) التابع لشركة بلاك روك بشكل ملحوظ على أكثر من 1400 صندوق بيتكوين متداول في البورصة على مستوى العالم، ليحقق إنجازات غير مسبوقة خلال عام إطلاقه 2024.

حقق آي شيرز بيتكوين تراست (iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT)) واختصاره (IBIT) أرقامًا قياسية، حيث نما خلال 11 شهرًا فقط ليصبح عملاقًا بحجم أصول تجاوز 50 مليار دولار، وهو إنجاز لم يسبق لأي صندوق متداول في البورصة تحقيقه عند إطلاقه.

نما حجم الصندوق ليعادل إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لأكثر من 50 صندوقًا متداولًا في البورصة تركز على السوق الأوروبية، رغم أن العديد منها موجود منذ أكثر من عقدين، وفقًا لتود سون، المدير الإداري لاستراتيجيات المؤشرات التقنية في Strategas Securities.

الأفضل في التاريخ

وصف نيت جيراسي، رئيس شركة The ETF Store الاستشارية، هذا الإطلاق بأنه الأفضل في تاريخ الصناديق المتداولة في البورصة. وصرح جيمس سيفارت، محلل بلومبرغ إنتليجنس، أن نمو الصندوق غير مسبوق، مشيرًا إلى أنه أسرع صندوق متداول يصل إلى معظم العالم مقارنة بأي صندوق آخر في أي فئة أصول، موضحًا أن الرسوم الحالية البالغة 0.25% قد تحقق للصندوق حوالي 112 مليون دولار سنويًا.

لم يكن نجاح الصندوق مجرد إنجاز كبير لـبلاك روك، بل شكّل نقطة تحول بالنسبة لبيتكوين نفسها. حيث ساهم تبني بلاك روك، التي تدير أصولًا بقيمة تفوق 11 تريليون دولار، في رفع سعر بيتكوين إلى أكثر من 100 ألف دولار لأول مرة، مما جذب المستثمرين المؤسسيين والأفراد الذين كانوا مترددين سابقًا.

ورغم هذا النجاح، لم يكن الطريق نحو إطلاق صندوق بيتكوين الفوري المتداول في البورصة في الولايات المتحدة سهلًا. ففي عام 2013، كان التوأم وينكلفوس أول من حاول تقديم طلب لإطلاق صندوق مؤشرات متداول لبيتكوين، إلا أن الطلب قوبل بالرفض من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، كما حدث مع العديد من الطلبات الأخرى على مر السنين. غير أن شركة Grayscale Investments خاضت معركة قانونية ضد اللجنة، وحققت نصرًا مهمًا في عام 2023 عندما ألغت محكمة استئناف فيدرالية رفض اللجنة لتحويل صندوق ائتمان بيتكوين إلى صندوق متداول في البورصة.

إطلاق الصناديق

في هذا السياق، دخلت بلاك روك الساحة لتقود التحول. ومع تاريخها الناجح في تقديم وإطلاق الصناديق المتداولة، كان دخولها إشارة إلى قرب الموافقة الرسمية. بمجرد الحصول على الضوء الأخضر في يناير 2024، أطلقت بلاك روك مع شركات أخرى مثل فيديليتي وفان إيك وغراي سكيل أول مجموعة من الصناديق المتداولة المخصصة للاستثمار في بيتكوين. تملك هذه المجموعة حاليًا أصولًا بقيمة تقارب 107 مليارات دولار.

وأشار ماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول المشفرة في فان إيك، إلى أن لجنة الأوراق المالية خففت من التزامها التقليدي بنهج الأسبقية لمن يتقدم أولًا، مما أضعف ميزة السبق وخلق ساحة لعب غير متكافئة للمصدرين. وأكد أن هذا التحول قد يضر بالابتكار ويوفر خيارات أقل للمستثمرين.

برز آي شيرز بيتكوين تراست كرائد في صناديق بيتكوين الفوري، متجاوزًا بخمس مرات ثاني أسرع صندوق متداول، وهو iShares Core MSCI EAFE ETF، الذي استغرق ما يقارب 4 سنوات للوصول إلى هذا المستوى من الأصول. ومع أصول تفوق تلك التابعة لصندوق الذهب لـبلاك روك، أظهر آي شيرز قدرة تنافسية هائلة.

كان للصندوق دور رئيسي في ارتفاع سعر بيتكوين بنسبة 118% منذ بداية 2024، حيث شهد الصندوق تدفقات أموال قوية مع معدلات تداول يومي مرتفعة، مما يعزز موقعه الريادي في السوق. كما كان أول صندوق متداول يرتبط بعقود خيارات متداولة، ما زاد من جاذبيته بين المؤسسات المالية.

رغم هذا النجاح، ظلت فانجارد، المنافس الرئيسي لـبلاك روك، بعيدة عن السوق، مما قد يبعد المستثمرين الشباب الذين يعتبرون العملات المشفرة جزءًا أساسيًا من محافظهم الاستثمارية. هذا التباين قد يعزز مكانة بلاك روك كمدير أصول مبتكر ومتقدم، مستفيدة من توجهها الطموح نحو الأصول الرقمية.