برنشتاين: هذه هي قواعد استثمار البيتكوين..والعملة عند 200 ألف نهاية 2025

أصدر محللو الأبحاث في بيرنشتاين دليلاً مفصلاً عن الاستثمار في بيتكوين أشار إلى ارتفاع المشاركة المؤسسية في الاستثمار في البيتكوين، إلى جانب الدور المتزايد للبيتكوين كأصل من أصول الخزانة للشركات.

التقرير الذي حمل عنوان "من العملة إلى الحوسبة: مرشد استثمار البيتكوين" تنبؤات للمسار المستقبلي لسعر البيتكوين، بالإضافة إلى تسليط الضوء على ارتفاع سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. كما أكد التقرير على التقارب المتزايد بين البيتكوين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الرؤى الرئيسية

الطفرة المؤسسية في صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة

وفقًا لبرنشتاين، زاد مديرو الأصول العالميون من حيازاتهم من صناديق بيتكوين و إيثريوم إلى ما يقرب من 60 مليار دولار في عام 2024. وبالمقارنة، بلغت حيازاتهم 12 مليار دولار فقط في سبتمبر 2022. ووصفت إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة بأنها الأكثر نجاحًا في تاريخ الصناديق المتداولة في البورصة، حيث بلغت التدفقات الداخلة 18.5 مليار دولار منذ طرحها في يناير/كانون الثاني حتى الآن.

وذكر بيرنشتاين: "مع إقبال المؤسسات على البيتكوين، أثبتت صناديق المؤشرات المتداولة أنها نقطة الدخول للاستثمار على نطاق واسع في الأصول الرقمية". وأشار التقرير كذلك إلى أن عشرة من كبار مديري الأصول، بما في ذلك أسماء رفيعة المستوى، قد أنشأوا صناديق بيتكوين وإيثريوم المتداولة في البورصة.

مسار البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول عام 2025

من الواضح أن بيرنشتاين متفائل بشأن سعر البيتكوين حيث توقع التقرير أن العملة الرقمية قد تصل إلى 200,000 دولار بحلول نهاية عام 2025 على خلفية الزيادة في الاهتمام المؤسسي، لا سيما من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.

من المؤكد أن البيتكوين قد ارتفعت بالفعل بنسبة 120% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حيث ارتفعت قيمتها السوقية إلى 1.3 تريليون دولار.

ويتوقع بيرنشتاين أنه "مع تسارع الاعتماد المؤسسي، نتوقع أن تتضاعف عملة البيتكوين ثلاث مرات عن مستوياتها الحالية"، مضيفًا أن مُعدني البيتكوين قد قاموا بتوسيع قدراتهم الحسابية لتتناسب مع الطلب المتزايد.

ويتوقع بيرنشتاين أن تلعب المؤسسات المالية الكبرى دورًا أكثر هيمنة مع نضوج السوق. كما ألمح التقرير أيضًا إلى أن وول ستريت قد تحل محل ساتوشي ناكاموتو، مبتكر البيتكوين الذي يحمل اسمًا مستعارًا، كأكبر حامل محفظة بحلول عام 2024.

صعود البيتكوين كأصل من أصول الخزانة للشركات

كان دور البيتكوين المتزايد كأصل خزينة للشركات موضوعًا رئيسيًا آخر في تقرير بيرنشتاين الأخير. فقد أشار التقرير إلى أن شركات مثل مايكروستراتيجي تتصدر المشهد، حيث إن أكثر من 99% من مقتنياتها النقدية من البيتكوين. جعلت هذه استراتيجية في الاستحواذ على البيتكوين بكميات كبيرة واحدة من أكبر مالكي الأصول الرقمية من الشركات. فهي تمتلك حاليًا 1.3% من إجمالي المعروض.

كما أشار التقرير أيضًا إلى عوائد البيتكوين المتفوقة في صورة التعرض الغير مباشر من خلال الأسهم مثل MicroStrategy، بدلاً من الاحتفاظ بالأصل مباشرة أو عبر صناديق الاستثمار المتداولة. وقال بيرنشتاين: "نحن ننظر إلى مايكرستراتيجي كاستراتيجية أسهم بيتكوين نشطة ذات رافعة مالية".

الاندماج في صناعة تعدين البيتكوين

تشهد صناعة تعدين البيتكوين عددًا كبيرًا من عمليات الدمج، مع استحواذ اللاعبين الرئيسيين مثل منصات ريوت (RIOT) وكلين سبارك (CLSK) وماراثون على شركات تعدين أصغر. ولاحظ التقرير كيف تهيمن عمليات التعدين على نطاق صناعي على نحو متزايد على هذا المجال من خلال الاستحواذ على شركات تعدين أصغر وأقل تنظيمًا. ووفقًا للتقرير، فإن شركات تعدين البيتكوين تندمج معًا لإدارة ما لا يقل عن 20 جيجاوات من إمدادات الطاقة العالمية.

من المرجح أن يستمر هذا التحول نحو عمليات التعدين واسعة النطاق، مع توسع شركات التعدين الرائدة أيضًا في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وذكر بيرنشتاين: "نتوقع أن يجمع المُعدنون الرائدون 30% من إجمالي معدل تجزئة البيتكوين بحلول عام 2025".

دور تعدين البيتكوين في ثورة الذكاء الاصطناعي

استكشف تقرير بيرنشتاين أيضًا التآزر بين تعدين البيتكوين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يوفر المعدنون ميزة فريدة لمراكز البيانات من خلال توفير إمكانية الوصول إلى الطاقة على نطاق واسع. يتطور عمال تعدين البيتكوين ليصبحوا شركاء أساسيين لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي حيث يستفيدون من سعة الطاقة الزائدة ويقدمون حلولاً فعالة للحوسبة عالية الأداء.

وأشار برنشتاين إلى أن "شركات التعدين تقدم فرصة للموازنة في مجال الطاقة، حيث يتم تداولها بسعر يتراوح بين 2-4 ملايين دولار لكل ميجاوات، مقارنةً بـ 30-50 مليون دولار لكل ميجاوات لمراكز البيانات القديمة". ومن الأمثلة على ذلك شركة كور ساينتيفيك (Core Scientific)، التي تنفذ صفقة بمليارات الدولارات لتطوير مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى جانب عمليات تعدين البيتكوين.

مستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين واعتمادها بشكل عام

تنبأ بيرنشتاين بأن اعتماد صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين سيتجاوز اعتماد الأصول التقليدية، حيث إن التحديات اللوجستية للحفظ الذاتي للمستثمرين الأفراد تدفع المزيد من رأس المال إلى أدوات الاستثمار المنظمة.

كما توقع التقرير أيضًا أن تتوسع القيمة السوقية للبيتكوين من 1.3 تريليون دولار حاليًا إلى أكثر من 3 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025، حيث تقوم منصات إدارة الثروات وصناديق التقاعد ومستشاري الاستثمار المسجلين بتخصيص الأصول للبيتكوين بشكل متزايد.