الذهب يرتفع 5% بأسبوع.. ولكن الدولار والبيتكوين والأسهم يرتفعون!

كسر الذهب سلسة الهبوط التي عانى منها عقب الانتخابات الأمريكية وتمكن من تسجيل ارتفاع فوق 2,700 دولار للأوقية عند الإغلاق ليوم الجمعة.

لم يستعد الذهب خسائر الأسبوع الماضي فحسب، بل يشهد أيضًا أقوى ارتفاع له منذ أكتوبر 2023. إذ تداولت عقود الذهب الآجلة لشهر ديسمبر بسعر 2712 دولارًا للأونصة، مسجلة زيادة بنسبة 1.39% لليوم، وارتفعت الأسعار بنسبة 5.4% منذ بداية الأسبوع.

رغم الانتعاش الكبير منذ أن أصبح المرشح الجمهوري دونالد ترامب الرئيس المنتخب، يحذر بعض المحللين من أن هذه المكاسب قد تكون أكثر هشاشة مما تبدو عليه. يعود الارتفاع في الأسعار بشكل كبير إلى تجدد الطلب على الأصول الآمنة عقب تصاعد التوترات في النزاع الأوكراني، خاصة بعدما سمحت الولايات المتحدة لأوكرانيا بإطلاق صواريخ أمريكية الصنع على روسيا، مما صعّد من الوضع أكثر.

أوضح أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في بنك ساكسو، "استعاد الذهب عافيته بسرعة على الرغم من استمرار مواجهة تحديات من الدولار القوي. يتفوق الذهب مقارنة مع الفضة مما يبرز لماذا ينظر لهذا الارتفاع كتحرك لأصول الملاذ الآمن، مما يجذب زخم شراء جديد من المستثمرين الذين كانوا ينتظرون هبوط الأسعار." 

وأضاف، "ما لم تحدث تطورات إضافية في أوروبا الشرقية، قد يكون الاتجاه الصعودي محدودًا حتى نحصل على وضوح حول إجراءات ترامب والاحتياطي الفيدرالي."

وأشار هانسن أيضًا إلى أنه رغم أن مكاسب الذهب الآمنة للدوافع الجيوسياسية قد لا تكون مستدامة، إلا أن هناك شعورًا كبيرًا في السوق يدعم الصعود. وأكد أن معظم الضغوط البيعية الأخيرة جاءت من المضاربين الذين يحققون أرباحًا، مع وجود أدلة قليلة على عمليات بيع مكثفة.

ويتوقع نعيم أسلم، المدير التنفيذي للاستثمار في زيه كابيتال ماركت، بعض التوحيد للأسعار الأسبوع المقبل، حيث يرافق ارتفاع الذهب ارتفاعًا في الدولار الأمريكي والأسواق العالمية.

وقال: "من غير المعتاد أن تتحرك فئات الأصول ذات المخاطر العالية والمنخفضة في نفس الاتجاه." وأضاف: "هذا يعود بشكل رئيسي إلى استجابة المستثمرين لتزايد التوترات السياسية المتعلقة بأوكرانيا وروسيا، مع الأمل في بقاء الأوضاع تحت السيطرة حيث يمتلك الرئيس المنتخب القدرة على تخفيف هذه التوترات."

يرى لقمان أوتونوجا، مدير تحليل السوق في FXTM، أن الذهب لديه فرصة للارتفاع أكثر في المناخ الحالي. بجانب تزايد التوترات الجيوسياسية، يستفيد الذهب أيضًا من إشارات التسهيل النقدي من الاحتياطي الفيدرالي، الذي يرى حاليًا احتمالية بنسبة 50/50 لخفض سعر الفائدة الشهر المقبل.

وقال: "يتداول الذهب بأقل من 4% من أعلى مستوى له على الإطلاق ويمكن أن يختبر هذه المستويات مرة أخرى إذا أثارت التوترات الجيوسياسية نفور المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر التقارير القادمة بشأن مؤشر الإنفاق الشخصي الأمريكي وبيانات اقتصادية أخرى على النظرة المستقبلية للذهب. إذا دعمت البيانات الأمريكية الضعيفة قضية خفض الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فقد يكتسب صعود الذهب زخماً جديداً." "من الناحية الفنية، تحتاج الأسعار إلى إغلاق قوي فوق المستوى النفسي عند 2700 دولار لتمهيد الطريق نحو 2750 و2790 دولار. يمكن للضعف المستمر تحت 2700 دولار أن يؤدي إلى عمليات بيع باتجاه المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 2660 و2620 دولار."

فيما سيركز العديد من المشاركين في السوق على إجازة عيد الشكر ومبيعات الجمعة البيضاء، فإن البيانات الاقتصادية للأسبوع المقبل قد تضيف بعض التقلبات إلى السوق.

وفقًا لبعض الاقتصاديين، فإن أي تراجع في ثقة المستهلك أو مراجعة مخيبة للآمال للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث قد تعزز توقعات خفض الفائدة. في الوقت نفسه، قد تدعم بيانات التضخم الضعيفة في مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي دورة التسهيل النقدي للاحتياطي الفيدرالي، مما قد يدفع بأسعار الذهب لأعلى.

رغم تحقيق الذهب مكاسب قوية أمام الدولار الأمريكي، يشير بعض المحللين إلى إمكانياته الحقيقية كما يتجلى في أدائه مقابل اليورو، حيث أنهى الذهب الأسبوع فوق 2600 يورو للأونصة، مسجلاً زيادة بنسبة 7%.

أوضح جيسي كولومبو، محلل المعادن الثمينة المستقل ومؤسس تقرير BubbleBubble، أن الذهب يسير لتحقيق ارتفاعات قياسية جديدة مقابل الدولار الأمريكي والعملات العالمية الرئيسية الأخرى، كما يظهر في أدائه بجانب اليورو.

في حين يتفاءل البعض بأن الاقتصاد الأمريكي قد يتجنب الركود تحت سياسات "أمريكا أولاً" للرئيس المنتخب دونالد ترامب، لا يزال كولومبو متشككاً.

وقال كولومبو لشبكة Kitco News، "يعتقد الكثيرون أن فوز ترامب يعني إنقاذ الاقتصاد وأنه سيعزز النمو ويبدأ في سداد الديون الوطنية. ولكن الحقيقة هي أنه ليس من مؤيدي الأموال القوية." "أسلوبه يتضمن الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على معدلات الفائدة عند مستويات منخفضة للغاية لرفع أسعار الأصول وخلق طفرة مؤقتة خلال فترة رئاسته، إلى جانب زيادة الإنفاق لإعطاء الانطباع بوجود اقتصاد مزدهر."