إتش إس بي سي يرفع المتوسط السعري لتوقعات الذهب

رفع بنك HSBC يوم الثلاثاء متوسط توقعاته لأسعار الذهب، وهي خطوة مدفوعة بمزيج من المخاطر الجيوسياسية والتوقعات باستمرار التيسير النقدي والاختلالات المالية.

ويشير البنك إلى أن أسعار الذهب ارتفعت إلى مستوى قياسي بلغ 2,865 دولار للأونصة في أواخر سبتمبر/أيلول، مدفوعة بزيادة الطلب على الملاذ الآمن ونشاط صناديق التحوط. واستجابة لهذا الارتفاع، قام HSBC بتعديل متوسط توقعاته للأسعار بالزيادة عبر أطر زمنية متعددة.

بالنسبة لعام 2024، رفع HSBC متوسط توقعاته إلى 2,395 دولارًا للأونصة، مرتفعًا من 2,305 دولارًا سابقًا.

كما قام البنك أيضًا بتعديل توقعاته لعام 2025 بشكل كبير، حيث رفعها من 2,105 دولار إلى 2,625 دولار للأونصة. بالنسبة لعام 2026، انتقلت التوقعات من 2,025 دولارًا إلى 2,515 دولارًا للأونصة، في حين تم رفع التوقعات طويلة الأجل إلى 2,200 دولار للأونصة، ارتفاعًا من 2,000 دولار للأونصة.

وتشمل العوامل الرئيسية التي أثرت على توقعات HSBC المتفائلة استمرار التوترات الجيوسياسية، لا سيما في الشرق الأوسط، وحالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة، مما عزز الطلب على الذهب كأصل آمن.

ويشير بنك HSBC إلى أن تزايد العجز المالي يدفع أيضًا الطلب على الذهب. ومع ذلك، ومع استمرار دورة تيسير السياسة النقدية، فإن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة "قد تكون أقل دعمًا بشكل تدريجي"، حسبما قال محللو البنك في مذكرة.

وفي الوقت نفسه، تواصل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تصفية مراكزها، على الرغم من أن عمليات الشراء خارج البورصة (OTC) والمشتريات النقدية الحقيقية لا تزال قوية.

وتضيف المذكرة: "مراكز الشراء في بورصة شيكاغو التجارية مرتفعة ولكنها قد لا ترتفع أكثر من ذلك بكثير". "تبدو المعنويات صاعدة، وفي حين أن المسار الصعودي على المدى القريب لا يُظهر أي علامات على التراجع، إلا أن الارتفاع قد يكون مبالغًا فيه."

يسلط HSBC الضوء أيضًا على أن البنوك المركزية لا تزال من المشترين الرئيسيين للذهب، على الرغم من أن المشتريات قد اعتدلت مقارنة بمستويات عامي 2022 و2023. كما ساهمت احتمالية حدوث المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب المخاوف بشأن العجز المالي في الاقتصادات الكبرى، في زيادة جاذبية الذهب كأداة تحوط ضد المخاطر النقدية والاقتصادية.

ومع ذلك، أشار بنك HSBC أيضًا إلى أن الارتفاع قد يواجه بعض الرياح المعاكسة. فقد يحد ارتفاع الدولار الأمريكي، مدفوعًا بالقوة الاقتصادية النسبية والتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في الاقتصادات الأخرى، من ارتفاع الذهب. علاوة على ذلك، في حين أن طلب البنوك المركزية لا يزال قوياً، فمن المتوقع أن يستقر ما لم يكن هناك تصحيح كبير في الأسعار.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع بنك HSBC أن يتم تداول الذهب ضمن نطاق واسع يتراوح بين 2,350 دولارًا و2,950 دولارًا للأونصة حتى عام 2025، مع أهداف نهاية العام عند 2,725 دولارًا لعام 2024 و2,575 دولارًا لعام 2025.