كيف ستتحرك أسعار الذهب بعد قرار الفيدرالي؟ بنك HSBC يجيب

قال محللو HSBC يوم الاثنين إن التحول في المعنويات وزيادة توقعات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الأسبوع، بدلاً من 25 نقطة أساس المتوقعة (نقطة أساس)، قد يكون صعوديًا بالنسبة إلى أسعار الذهب على المدى القصير.

ورغم هذا التحول، تظل توقعات HSBC بشأن رد الفعل تخفيضات أسعار الفائدة حتى نهاية العام دون تغيير ولا يزال الاقتصاديون في HSBC يتوقعون خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في قرار الأربعاء.

وبصرف النظر عن قرار سعر الفائدة، ستقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أيضًا بتحديث توقعاتها الفصلية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي والبطالة والتضخم ومعدلات الفائدة. ويتوقع بنك HSBC حدوث تغييرات طفيفة على متوسط التوقعات لنمو الناتج المحلي الإجمالي والتضخم، ولكن توقعات البطالة قد تتغير قليلاً.

ويتوقعون أن تخفض اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة متوسط توقعاتها للنطاق المستهدف للأموال الفيدرالية في نهاية عام 2024 إلى 4.50-4.75% (انخفاضًا من 5.00-5.25%)، بما يتماشى مع توقعاتهم بتخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.

بالنسبة لعام 2025، يتوقع البنك أن ينخفض متوسط توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للنطاق المستهدف للأموال الفيدرالية إلى 3.75-4.00% (انخفاضًا من 4.00-4.25%)، بما يتماشى مع توقعاتهم بتخفيضات إضافية بمقدار 75 نقطة أساس في أسعار الفائدة على مدار الأرباع الثلاثة الأولى من العام المقبل.

إذا خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، فقد يبشر ذلك بالخير بالنسبة للذهب مقابل الدولار الأمريكي، خاصة مع التسعير المكثف لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر والذي تم بالفعل أخذها في الاعتبار في الأسواق وإشارات على وجود صفقات بيع مفرطة على الدولار الأمريكي.

وأكد المحللون أن "هذا من شأنه أن يؤثر على الذهب على الأرجح".

"إن الزخم في الذهب صاعد ولكن بعض المؤشرات الفنية مثل مؤشر القوة النسبية خارج نطاق بولينجر باند وتظهر إشارات على أن السوق في "ذروة الشراء" بشكل متزايد. وهذا يقودنا إلى الشك في أن المزيد من الاتجاه الصعودي للذهب قد يكون من الصعب للغاية".

في حين أن قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء هو محور التركيز الرئيسي للسوق، إلا أن مجموعة متنوعة من البيانات الصادرة هذا الأسبوع قد تؤثر أيضًا على الذهب والفضة ومعادن المجموعة البلاتينية (PGMs).

تشمل البيانات الرئيسية التي يجب مراقبتها مبيعات التجزئة الأمريكية، والإنتاج الصناعي، وبدء بناء المساكن، ومطالبات البطالة، والمؤشر الرئيسي، بالإضافة إلى مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين في المملكة المتحدة، وقرارات بنك إنجلترا، ومؤشر أسعار المستهلكين الياباني، ومبيعات التجزئة في المملكة المتحدة.