إمدادات النفط الأمريكي مستمرة في القوة..هل تهبط أسعار النفط في 2025؟

أظهر قطاع النفط المحكم في الولايات المتحدة مرونة ملحوظة في عام 2024، لا سيما في الحوض البرمي، على الرغم من التحديات التي تواجهها الصناعة مثل انخفاض عدد الحفارات وموجة من عمليات الدمج والاستحواذ.

وقد أشار محللون لدى ماكواري في مذكرة بتاريخ يوم الاثنين، إلى قدرة القطاع على الحفاظ على مستويات نشاط قوية، مدفوعة بزيادة الكفاءة وخفض التكاليف والحفر الاستراتيجي، مما قد يؤدي إلى مفاجأة تصاعدية في إمدادات النفط الأمريكية.

وعلى الرغم من الانخفاضات في عدد الحفارات، فقد حافظ قطاع النفط المحكم الأمريكي على مستويات نشاطه بقوة أكبر من المتوقع. ويتجلى ذلك بشكل خاص في حوض بيرميان، حيث عوضت مكاسب كفاءة الحفر وإدارة التكاليف التحديات التي فرضها اندماج الصناعة وانخفاض نشاط الحفارات.

ووفقًا للمحللين لدى ماكواري، فقد تؤدي هذه العوامل إلى نمو غير متوقع في إمدادات النفط الأمريكية، خاصةً إذا ظلت أسعار الخام مستقرة في النطاق الحالي.

وقال المحللون إنه: "قد يشير ذلك إلى درجة أكبر من المرونة مما نعتقد أنه يحظى بتقدير واسع النطاق وينعكس في انخفاض عدد الحفارات في منطقة بيرميان بنسبة 16% تقريبًا من الذروة الدورية للربع الثاني من عام 23".

يرجع هذا الاستقرار إلى حد كبير إلى المكاسب التي تحققت في كفاءة الحفر، لا سيما في جانب ميدلاند من الحوض. وقد كانت هذه المكاسب كبيرة جدًا لدرجة أن إنتاجية الحفر تقترب من مستويات الذروة التي شوهدت خلال جائحة كوفيد-19 عندما كان عدد الحفارات في أدنى مستوياته.

وجدت ماكواري أن زيادة الكفاءة قد سمحت باستمرار نمو الإنتاج، على الرغم من انخفاض عدد الحفارات العاملة. وقد أعلن المنتجون الأمريكيون المتداولون علنًا عن نمو قوي في الربع الثاني، مع زيادة التوجيهات للنصف الثاني من عام 2024 مما يشير إلى المزيد من إمكانات الارتفاع.

ويشير هذا إلى اتجاه الصناعة الأوسع نطاقاً حيث تساعد مكاسب الكفاءة في التخفيف من آثار انخفاض نشاط الحفر. وبالإضافة إلى ذلك، تظهر إنتاجية حوض ميدلاند لكل منصة حفر علامات تحسن، مما قد يؤدي إلى زيادة إنتاج النفط من المنطقة.

ظلت اتجاهات التصاريح في حوض بيرميان قوية حتى منتصف عام 2024، مما يشير إلى استمرار الثقة في إمكانات الإنتاج في المنطقة. وهذا الاتجاه واضح بين المشغلين من القطاعين العام والخاص على حد سواء، على الرغم من موجة الاندماج والاستحواذ المستمرة التي أعادت تشكيل مشهد الصناعة.

يتوقع محللو ماكواري أن تساهم هذه العوامل في استمرار النمو في إنتاج النفط الأمريكي، لا سيما إذا استمرت اتجاهات الكفاءة الحالية.

يذكر أن زيادة المخزونات الأمريكية تعد أمرًا سلبيًا للسعر حيث يشير إلى زيادة كبيرة في المعروض وهذا إلى جانب توقف بعض عمليات خفض الانتاج في 2025 ووعود دونالد ترامب، الرئيس الأمريكي المحتمل، بخفض تاريخي في أسعار الطاقة. فهي كلها عوامل تشير إلى مزيد من الضعف في سعر النفط.

ويسجل نفط برنت الآن 78 دولارًا للبرميل فيما يسجل خام تكساس 75.12 دولارًا للبرميل وهي مستويات هابطة مقارنة بطموحات ومستهدفات دول أوبك+.