بنك UBS يستهدف صعود بأكثر من 10% لهذه السلعة..ومقارنة مع الذهب

حافظت يو بي إس جلوبال ريسرش على نظرة متفائلة بحذر تجاه البلاتينوم ، مع سعر مستهدف يبلغ 1100 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2025 في مذكرة بتاريخ يوم الاثنين. حيث تشير المذكرة إلى أنه على الرغم من أن ظروف السوق صعبة في الوقت الحالي، إلا أن هناك عوامل يمكن أن تدعم هذا السعر المستهدف خلال العام المقبل.

يذكر أن سعر العقود الآجلة للبلاتينيوم الآن تتداول عند 975 دولارًا أي أن الصعود لـ 1100 هو زيادة 12% في السعر في العام المقبل.

وأحد الدوافع الرئيسية وراء هذه التوقعات هو توقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة التيسير النقدي قريبًا. ومن المتوقع أن يوفر انخفاض أسعار الفائدة دعمًا للأصول الحقيقية، بما في ذلك البلاتين.

وقال المحللون إنه: "لكننا نتوقع أن يتخلف البلاتين عن الذهب إلى أن تدعم أسعار الفائدة المنخفضة النشاط الصناعي الأقوى". وهذا يعني أنه في حين أن البلاتين قد يستفيد في نهاية المطاف من التحول في البيئة الاقتصادية، إلا أنه قد لا يكون أول من يتفاعل مقارنة بالمعادن الثمينة الأخرى مثل الذهب.

وبالنسبة للمستثمرين الذين لديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر، يواصل بنك يو بي إس التوصية بإدارة مخاطر الأسعار الهبوطية المرتبطة بالبلاتين. ويمكن أن يكون سعر المعدن متقلبًا، وتشير ظروف السوق الحالية إلى أنه من الحكمة التزام الحذر، على الرغم من التوقعات الإيجابية المتواضعة على المدى الطويل.

وكانت واردات الصين من البلاتين قوية، لا سيما في النصف الأول من عام 2024، حيث تم استيراد أكثر من 59 طنًا متريًا. ويتجاوز هذا الرقم الرقم القياسي السابق البالغ 53 طنًا متريًا في عام 2021. ومع ذلك، كانت واردات شهر يونيو التي بلغت 4.3 طن متري أضعف إلى حد ما، مما يشير إلى تقلبات محتملة على المدى القصير في الطلب.

ولا تزال الصين أكبر مستهلك للبلاتين في العالم، حيث استهلكت 66.1 طن متري في عام 2023. وفي العام الماضي، استوردت الصين ما يقرب من 102 طن متري من البلاتين، مما يشير إلى مستوى معين من التخزين. وعلى الرغم من ذلك، شهد الطلب على البلاتين في الصين تحولاً في السنوات الأخيرة.

وتقليديًا، كان قطاع المجوهرات في الصين هو الأكثر طلبًا على البلاتين. ومع ذلك، على مدى السنوات الخمس الماضية، انخفض الطلب في هذا القطاع إلى أكثر من النصف. وقد برزت صناعة الزجاج الآن باعتبارها المستهلك الرئيسي للبلاتين في الصين، مدفوعة ببناء مصانع جديدة لزجاج العرض. ويعكس هذا التحول القطاعي التغيرات في تفضيلات المستهلكين والمتطلبات الصناعية.

ويُعزى الانخفاض في الطلب على المجوهرات البلاتينية إلى فقدان المعدن لمكانته كأكثر مواد المجوهرات شهرة. ووفقًا لشركة جونسون ماثي (بورصة لندن:JMAT)، فإن هذا الانخفاض مدفوع بالأداء الضعيف لأسعار البلاتين. وكانت المرة الأخيرة التي كان فيها سعر البلاتين أعلى من الذهب في عام 2015، وحاليًا، يُظهر المستهلكون الصينيون تفضيلًا واضحًا للمجوهرات الذهبية على البلاتين.

وهناك عامل آخر يؤثر على الطلب على البلاتين في الصين وهو انخفاض إنتاج السيارات هذا العام مقارنة بالعام الماضي.

ونظرًا لهذه التحديات، قام بنك يو بي إس بمراجعة توقعاته لأسعار البلاتين لشهر ديسمبر 2024 ومارس 2025 بتخفيض توقعاته لأسعار البلاتين بمقدار 25 دولارًا أمريكيًا للأونصة.