بنك UBS يكشف عن أفضل معادن للشراء الآن..الذهب والفضة ليسا في القائمة!

تحدد يو بي إس جلوبال ريسيرش النحاس باعتباره أفضل اختيار بين المعادن الأساسية، مستشهدة بديناميكيات العرض والطلب المواتية وتوقعات الأسعار المتفائلة على المدى الطويل.

على الرغم من الضغوطات الأخيرة، بما في ذلك ارتفاع المخزونات وبيانات التصنيع الأضعف من المتوقع، لا يزال النحاس هو المعدن الأكثر جاذبية بسبب عدة عوامل رئيسية.

النحاس: ديناميكيات السوق والتوقعات

• قيود العرض:

يتسم جانب العرض من النحاس بقيود كبيرة، لا سيما مع النقص المتوقع في الإنتاج من المناجم الرئيسية مثل كويبرادا بلانكا في تشيلي وأنتوفاغاستا (LON:ANTO).

ويشير هذا النقص إلى أن النمو المتوقع في إمدادات المناجم قد لا يتحقق بالكامل بحلول عام 2025. وتتوقع يو بي إس أن تؤدي بيئة العرض المقيدة هذه إلى عجز في السوق، والذي من المتوقع أن يستمر حتى عام 2025.

• محركات الطلب:

قال محللون في يو بي إس جلوبال ريسيرش: "في الوقت الحالي، نتمسك بتقديراتنا بأن الاستهلاك العالمي للنحاس سينمو بنسبة 3% في عام 2024 و3.3% في عام 2025، مدعومًا باستثمارات كبيرة في مصادر الطاقة المتجددة".

على الرغم من وجود مخاوف على المدى القصير، لا سيما فيما يتعلق بالطلب من الصين، إلا أن يو بي إس يحافظ على السعر المستهدف عند 12,000 دولار للطن المتري بحلول النصف الأول من عام 2025، مما يعزز توصياتهم بمراكز الشراء في النحاس.

الألومنيوم: توازن العرض والطلب

بعد النحاس، ترى يو بي إس أن الألومنيوم منافسًا قويًا، مدعومًا بهيكل تكلفته وانتعاش الطلب المتوقع.

• توقعات الإنتاج:

من غير المرجح أن يشهد إنتاج الألومنيوم، لا سيما في أوروبا، إعادة تشغيل كبيرة عند مستويات الأسعار الحالية، وفقًا ليو بي إس.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يستقر الإنتاج الصيني، مما يساهم في تشديد السوق. ومن المتوقع أن ينمو الإنتاج العالمي المكرر بنسبة 1.9% في عام 2024 و2.6% في عام 2025، وهو ما من شأنه أن يحافظ على توازن السوق.

• توقعات الطلب:

من المتوقع أن ينمو الطلب على الألومنيوم بنسبة 2.6% في عام 2024 و2.8% في عام 2025، مدفوعًا بقطاعات مثل الطاقة المتجددة والبنية التحتية في الصين. ومن المتوقع أيضًا أن يدعم التصنيع في مناطق أخرى الطلب مع تحسن ظروف الاقتصاد الكلي.

ويتوقع بنك يو بي إس أن تتعافى أسعار الألومنيوم إلى نطاق 2,700 دولار للطن المتري بحلول النصف الأول من عام 2025.

الزنك: توقعات حذرة ولكنها متفائلة

يحتل الزنك المرتبة الثالثة من وجهة نظر يو بي إس مع توقعات متفائلة بحذر مدفوعة بعوامل جانب العرض وانتعاش الطلب المحتمل.

• ديناميكيات العرض:

يشير يو بي إس إلى إمكانية زيادة المعروض من مناجم الزنك، لا سيما من المشاريع الجديدة في أفريقيا وجنوب أفريقيا. قد تدفع هذه الزيادة السوق إلى تحقيق فائض بحلول عام 2025.

ومع ذلك، لا تزال يو بي إس حذرة بشأن قوة نمو هذا العرض، مشيرة إلى أنه قد لا يكون قويًا كما هو متوقع.

• توقعات الأسعار:

مع الزيادات المتوقعة في الإنتاج المكرر وإمكانية حدوث فائض في المعروض، تتوقع يو بي إس أن تتجه أسعار الزنك نحو الارتفاع بمجرد أن تتراجع المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الكلي.

وقد تؤدي أي تطورات إيجابية في بيانات العقارات الصينية إلى زيادة دعم أسعار الزنك.