كيف تؤثر قرارات الفيدرالي الأمريكي على الاقتصاد العالمي؟

إن القرارات التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، يتردد صداها إلى ما هو أبعد من حدود الولايات المتحدة، حيث تؤثر إجراءاته بشأن أسعار الفائدة، والمعروض النقدي، بشكل كبير على المشهد الاقتصادي العالمي، حيث تؤثر على كل شيء بدءا من تكاليف الاقتراض وصرف العملات إلى تدفقات الاستثمار وأداء سوق الأوراق المالية.

إن فهم هذا التأثير أمر بالغ الأهمية بالنسبة للشركات والمستثمرين وصناع السياسات في جميع أنحاء العالم.

مجموعة أدوات بنك الاحتياطي الفيدرالي

يستخدم الاحتياطي الفيدرالي، أداتين أساسيتين، للتأثير على الاقتصاد: أسعار الفائدة، والتيسير الكمي (QE).

من خلال رفع أو خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، يؤثر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تكلفة الاقتراض للبنوك.

وتحفز المعدلات المنخفضة الاقتراض والنشاط الاقتصادي، في حين تهدف المعدلات المرتفعة إلى الحد من التضخم وهو ارتفاع أسعار السلع والخدمات، عن طريق جعل الاقتراض أكثر تكلفة.

بينما تقوم سياسة التيسير الكمي، على شراء بنك الاحتياطي الفيدرالي، للسندات الحكومية والأوراق المالية الأخرى، وضخ أموال جديدة في النظام المالي.

وهذا يزيد من السيولة، ويخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل، ويشجع الاستثمار. ورغم فعاليته في تعزيز النمو الاقتصادي، فإن الإفراط في التيسير الكمي من الممكن أن يساهم أيضاً في نشوء فقاعات الأصول، أي ارتفاع وهمي لقيمة تلك الأصول عن قيمتها الحقيقة.

اقرأ أيضا: ضعف شهية المخاطرة يخيم على الأسواق... والدولار هو الرابح الوحيد!

قنوات التأثير العالمية

تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة والتيسير الكمي على الاقتصاد العالمي من خلال عدة قنوات مترابطة:

• العملات: عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن عوائد أعلى. وهذا يعزز الدولار مقارنة بالعملات الأخرى، مما يؤثر على تكاليف الاستيراد والتصدير للشركات في جميع أنحاء العالم.
• تدفقات رأس المال: يمكن لأسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة أن تجتذب الاستثمارات بعيداً عن الأسواق الناشئة، مما يؤثر على وصولها إلى رأس المال وربما يعيق نموها الاقتصادي.
• تكاليف الاقتراض: تؤثر تعديلات أسعار الفائدة التي يجريها بنك الاحتياطي الفيدرالي على تكاليف الاقتراض على مستوى العالم. ومن الممكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى تشجيع الاقتراض والاستثمار في بلدان أخرى، في حين قد يكون لأسعار الفائدة الأعلى تأثير مخفف.
• أداء سوق الأوراق المالية: النظام المالي العالمي مرتبط بشكل معقد. عندما ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي سياساته، فإنه يمكن أن يؤدي إلى ردود فعل في أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم، مما يؤثر على ثقة المستثمرين وأسعار الأصول.

ترقب عالمي لقرار البنك الفيدرالي الأمريكي

تراقب البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، عن كثب وقد تقوم بتعديل سياساتها النقدية وفقا لذلك. وهذا يساعد في الحفاظ على درجة معينة من الاستقرار في النظام المالي العالمي.

ومع ذلك، فإن الاقتصادات الناشئة ذات العملات الأضعف أو التي تعتمد بشكل كبير على رأس المال الأجنبي غالبا ما تكون أكثر عرضة للتقلبات الناجمة عن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

قانون التوازن: النمو مقابل التضخم

تتلخص الأهداف الأساسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، في الحفاظ على استقرار الأسعار وتعزيز الحد الأقصى من فرص العمل. قد يكون تحقيق التوازن الصحيح بين هذه الأهداف أمرًا صعبًا.

ومن الممكن أن تعمل السياسة النقدية الفضفاضة، مع انخفاض أسعار الفائدة والتيسير الكمي، على تحفيز النمو الاقتصادي ولكنها تهدد أيضاً بزيادة حجم التضخم. وعلى العكس من ذلك، فإن تشديد السياسة النقدية يمكن أن يكبح التضخم ولكنه قد يؤدي أيضا إلى إبطاء النمو الاقتصادي.

مع تزايد ترابط الاقتصاد العالمي، أصبحت الحاجة إلى قدر أكبر من التنسيق بين البنوك المركزية أكثر إلحاحا.

وقد يشمل ذلك تبادل المعلومات ومواءمة القرارات السياسية لتقليل الاضطرابات وتعزيز الاستقرار الاقتصادي العالمي.