مؤشر الخوف VIX عند أدنى مستوى له منذ العام 2020

انخفض مؤشر الخوف والتقلب VIX الذي يعبّرعن توقعات المستثمرين فيما يخصّ الحركة السعرية في سوق الأسهم خلال شهر مسجلاً 12.45 نقطة يوم الجمعة الماضي وهو أدنى مستوى له منذ 22 يناير 2020 الأمر الذي يدل على الإستقرار وعلى ارتياح المستثمرين في أسواق الأسهم الأميركية. أما اليوم فيحوم سعر الـVIX  حول مستوى الـ 13 نقطة.

ويعود هذا التراجع الملحوظ الى عدة عوامل أبرزها:

· انخفاض مؤشر الدولار الأميركي الذي يقيس أداء عملة الدولار مقابل سلّة من ست عملات رئيسية، كاسرًا حاجز الـ 103 نقطة ومسجلا 102.47 نقطة بالأمس وهو المستوى الأدنى له منذ 11 أغسطس 2023، بالإضافة الى تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بمختلف آجالها.

· الموسمية: يتسم شهري نوفمبر وديسمبر عادة بإيجابية أداء الأسهم الأميركية ويطلق على هذه الفترة اسم الـ SANTA CLAUS RALLY.

· بدء الأسواق بتسعير تخفيض الفائدة بنسبة 43% تقريبًا في مارس 2024 وقد وصلت هذه النسبة إلى حوالي 100 نقطة أساس في عام 2024.

· البيانات الإقتصادية الأميركية الإيجابية لأسواق الأسهم مثل تباطؤ مؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين بالإضافة إلى تراجع بيانات الوظائف كلها تشير إلى إمكانية انتهاء دورة التشديد النقدي الذي يتبعها مجلس الإحتياطي الفيدرالي الأميركي.

ولكن هل حان الوقت كي تبيع المؤسسات الإستثمارية هذه الأسهم التي تشكّل قسمًا كبيرًا من محفظتها من أجل القيام بعمليات جني الأرباح التي تطبّق عادة في نهاية كل عام الأمر الذي يعرف بالـWINDOW DRESSING؟

وأخيرًا، تترقب الأسواق عن كثب اليوم صدور مؤشر أسعار نفقات الإستهلاك الشخصي الأساسي Core PCE وهو مؤشر التضخم المفضل لدى الفيدرالي وسط توقعات بأن يسجل 3.5% على أساس سنوي وهي نسبة أدنى من القراءة السابقة (3.7%) الأمر الذي سينعكس مباشرة على تحركات الأسهم الأميركية، فأي تراجع لهذا المؤشر سيعطي زخمًا صعوديًا للأسهم الأميركية وبالتالي مزيد من التراجع لمؤشر الخوف.

من الناحية الفنيّة، اذا تم كسر نقطة الارتكاز 13 نقطة، فهناك احتمال أن يستهدف ال VIXمستويات الدعم 12.31 و 11.71 و11.03. أما في حال تجاوز نقطة الارتكاز فمن المحتمل أن يستهدف  مستويات المقاومة  14.31 و 15.57 و 16.62.