هل سيكمل الذهب مساره الصاعد؟

يبدو أن الإتجاه الصاعد للمعدن الأصفر هو السائد في المرحلة القادمة وذلك لعدة عوامل أهمها:

·       العلاقة العكسية بين مؤشر الدولار الأميركي (الذي يقيس أداء عملة الدولار مقابل سلّة من ست عملات أجنبية رئيسية) والذهب. فضعف الدولار الأميركي يعطي زخمًا صعوديًا للذهب الأمر الذي شهدناه اليوم بعد كسر مؤشر الدولار لمستوى الدعم 103 نقطة مسجلاً 102.47 نقطة وهو المستوى الأدنى له منذ 11 أغسطس 2023.

ويعود انخفاض الدولار إلى تباطؤ كل من مؤشرات أسعار المستهلكين والمنتجين بالإضافة إلى بيانات الوظائف مما يشير إلى إمكانية انتهاء دورة التشديد النقدي الذي يتبعها مجلس الإحتياطي الفيدرالي الأميركي. وتتوقع الأسواق تثبيتًا لمعدلات الفائدة في إجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 13 ديسمبر 2023 عند مستويات 5.25-5.50%. إضافةً إلى ذلك؛ بدأت الأسواق تسعر تخفيضًا للفائدة بنسبة 43% تقريبًا في مارس 2024 وحوالي 100 نقطة أساس في عام 2024.

·       انخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية بمختلف آجالها مما يعطي زخمًا إيجابيًا للمعدن الأصفر الذي لا يدر أي عائد على المستثمرين، فكلما هبطت هذه العوائد، زادت جاذبية الذهب.

·       إحتمال الركود الإقتصادي لدى الدول المتقدمة على سبيل المثال في الولايات المتحدة الأميركية - أكبر دولة إقتصادية في العالم – ومنطقة اليورو وبريطانيا.

·       استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بالإضافة إلى عدم اليقين بشأن الإقتصاد العالمي أسباب يمكن أن تزيد الطلب على الذهب الذي يعتبر ملاذًا آمنًا ووسيلة تحوط في ظل كافة الأوضاع غير المتوقعة.

لقد سجّل المعدن الأصفر اليوم 2,052 دولار أميركي وهو أعلى مستوى له منذ 5 مايو 2023 ويبدو أن المؤشرات الفنية قد تدعم أسعار الذهب في المرحلة المقبلة لعدة أسباب:

أولاً: انتظام متوسطات المتحرك لـ20 و50 و200 يوم مع اقتراب حدوث تقاطع ذهبي GOLDEN CROSS بين متوسط المتحرك لـ50 يوم عند 1941 دولار تقريبًا ومتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 1943 دولار تقريبًا اي بفارق دولارين تقريباًا بينهما، وفي حال حدث هذا الإختراق قد نشهد مزيد من الإرتفاعات للذهب.

ثانيًا: مؤشر القوة النسبي RSI الذي يسجّل حاليًا 70 نقطة اي انه في منطقة التشبع في الشراء OVERBOUGHT ما يشير إلى الزخم الصعودي للمعدن الأصفر.

ثالثًا: مؤشر الماك دي MACD باللون الأزرق الذي يتجاوز الـSIGNAL LINE باللون البرتقالي وفي المنطقة الإيجابية أيضًا الأمر الذي يعطي زخمًا إيجابيًا للمعدن الأصفر.

وأخيرًا، تترقب الأسواق عن كثب يوم غد صدور مؤشر أسعار نفقات الإستهلاك الشخصي الأساسي Core PCE وهو مؤشر التضخم المفضل لدى الفيدرالي وسط توقعات بأن يسجل 3.5% على أساس سنوي وهي نسبة أدنى من القراءة السابقة (3.7%) الأمر الذي سينعكس مباشرة على تحركات أسعار الذهب، فأي تراجع لهذا المؤشر سيعطي زخمًا صعوديًا للمعدن الأصفر.