توقعات قرار الفيدرالي المقبل.. وكيف سيكون عام 2025؟

من المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، ولكن مجموعة كبيرة من البيانات التي تشير إلى استمرار قوة سوق العمل وتباطؤ التضخم ستجبر توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة على الميل إلى مزيد من التشدد، حسبما قال محللون في ماكواري في مذكرة يوم الاثنين.

وأشار محللو ماكواري إلى أنه "على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، فإن إجماع الاحتياطي الفيدرالي (المتوسط) سيكون إمالة التوقعات في اتجاه أكثر تشددًا مما كان عليه في سبتمبر أو نوفمبر".

تم تسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 18 ديسمبر بنسبة 90.1٪ تقريبًا، وفقًا لموقع Investing.com أداة مراقبة أسعار الفائدة الفيدرالية.

وأضافوا أن التباطؤ الأخير في وتيرة تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، وانخفاض معدل البطالة عما كان متوقعًا في سبتمبر، والوفرة في الأسواق المالية الأمريكية تساهم في هذا الموقف الأكثر تشددًا.

لا يزال معدل البطالة منخفضًا، وأقل من توقعات 4.4% للربع الرابع في ملخص التوقعات الاقتصادية لشهر سبتمبر الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي,

وفي الوقت نفسه، تباطأ تضخم الأجور في الأشهر الأخيرة، وأصبح "ثابتًا"، كما قال المحللون، على غرار التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية وغيرها من مقاييس المكون المشترك للتضخم.

وعلى خلفية تباطؤ تباطؤ التضخم، ارتفعت مضاعفات الأسهم الأمريكية أيضًا إلى مستويات نادرًا ما نشهدها، في حين أن هوامش مخاطر الائتمان في أضيق مستوياتها في فترة ما بعد الجائحة.

كما يسلط المحللون الضوء على عامل آخر قد يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا: السحب من الحساب العام لوزارة الخزانة لدى الاحتياطي الفيدرالي بمجرد أن يصبح سقف الدين ملزمًا في 1 يناير 2025.

وقال المحللون إن هذا قد يكون "محفزًا للتضخم وسوق الأسهم"، متوقعين "قد يتم الإفراج عن ما يزيد عن 400 مليار دولار أمريكي كسيولة جديدة".

وأضاف المحللون: "قد لا يرغب الاحتياطي الفيدرالي في زيادة ذلك من خلال الإشارة إلى أن أسعار الفائدة ستنخفض كثيرًا في الربع الأول من عام 2025".